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〔記者李錦奇／台北報導〕綠能（3519）上週五主動揭露可轉換公司債（CB）可能造成第三季金融負債損失，昨天立刻衝擊太陽能族群股價全面重挫，綠能、昇陽科（3561）、新日光（3576）、中美晶（5483）都打入跌停，茂迪（6244）跌幅也達6%。
不過，隨著股價大跌，綠能、新日光第三季提列金融負債損失的壓力反而得以降低，跌得越重，提列壓力越小，因此，上述二家公司第三季金融負債實際影響程度，還要看今天到本週四（30日）的股價表現而定。
CB因是發債公司潛在負債，按規定，每季需評價，如果股價上漲，意味潛在負債更多，需提列金融負債評價損失；如果股價下跌，將有回沖利益。
隨著綠能股價漲至百元以上，遠高於第二季末收盤價63.9元，第三季恐將產生評價損失，綠能上週五主動提前公布試算結算，若以上週五收盤價105元試算，第三季約將損失4.6億元，將侵蝕EPS2.6元。
若以9月底收盤價84～115.5元區間試算，屆時需認列評價損失約1.2～6.5億元，約將侵蝕EPS0.68～3.7元，相較於綠能今年前七月EPS4.56元，不難預料，屆時將使市場震驚，綠能上週五因此提前公布，不無打預防針消毒之意，結果昨天股價仍以跌停反映。
同樣地，新日光發行海外可轉債（ECB），每季也要做損益評價，第二季因股價下跌，大幅回沖評價利益，挹注EPS約2.5元，也拉抬上半年EPS達6.15元，但隨著新日光第三季股價大漲，本季恐有評價損失、侵蝕EPS之虞，昨天也跌停。
券商說，可轉債評價，其實並不是壞事，可以幫助市場了解發債公司真正負債情況，評估股價上漲時，可能吸引更多可轉債投資人申請轉換股票，進而稀釋股本、增加負債、弱化公司未來EPS獲利能力。
因此，可轉債的評價損益，不需過度解讀。當意外挹注EPS數字時，不應過度欣喜，拿來當利多；相對地，產生EPS減損時，也不需過度恐慌。解讀財報時，還是應該多看本業表現，剔除可轉債因素，比較不會失真。
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