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記者李錦奇／特稿
券商版的牛熊權證強制收回結算方式，在商言商，的確是自保之道，不過，券商似乎忽略了公平性，只想把風險轉嫁到投資人身上，忘了此舉可能降低牛熊權證的吸引力。
券商的提議，其實很有爭議，試想，券商避險幾乎不可能全部出在隔天最低價或最高價，尤其是指數，高低點相差很大，如果硬性規定以最低或最高價（點）為下限，還授權券商自己決定，恐怕投資人不會服氣。
連券商也坦承的確會有爭議，但券商還是擔心，萬一股市連續急跌，手中一堆股票來不及出脫，還得以高價結算給投資人，風險過高，因此希望作最壞打算。
其實，以均價計算，應是相對公平的方式，舉例來說，如果當天盤中碰到強制回收情況，則開始計價，截至收盤的均價，作為結算價；如果是尾盤，例如下午一點過後，碰觸到強制收回，券商或許來不及避險，或許可加上隔天均價計算，如此一來，券商應已有充分時間避險出場，計價方式對買賣雙方相對公平。
券商可能會擔心，萬一連續跌停或漲停呢？其實，如果隔天開盤跌停或漲停到底，均價等於最低價，券商並不吃虧，投資人也沒話說，比起授權券商自己定價，要來得公平多了。
牛熊權證之所以訂定觸及回收點，是為了保護投資人，不要過度虧損，如果強制回收價，訂在隔天最低（高）價之上，等於要投資人擔負隔夜風險，還得企望券商有良心，定個好回收價，不但失去保護投資人意義，也是不符人性的設計。
話說回來，牛熊權證都還沒問世，券商不多想對投資人有利誘因，卻忙著自保，未必有利，好比孩子還沒生出來，父母就搶著訂規矩，限制不能跑、不能跳，免得受傷連累父母，這樣的心態，孩子會長大嗎？
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