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美5次降息主要指數表現
〔記者廖千瑩／台北報導〕全球六大央行聯手降息，昨天台、韓央行也加入降息行列，但降息救市真是萬靈丹嗎？觀察聯準會過去五次降息循環美股表現，結果顯示，降息循環期間仍有兩次股市下跌，以最近這次降息循環為例，從去年9月首次降息迄今，美股跌幅高達28.91%。
金融風暴越滾越大，危機從美國蔓延至歐洲，投資人信心潰堤，股市重挫連連，為挽救信貸市場，包括歐洲央行、英國、瑞典、瑞士、加拿大等六大央行同步宣布緊急降息；台灣、南韓央行昨天也跟進降息，降息後亞股漲跌互見、歐股早盤則開出紅盤。
降息救市真的有用嗎？從昨天股市的表現，其實看不大出來，不過，觀察聯準會最近五次降息循環、主要指數表現，發現債市表現明顯比股市搶眼，其中以全球政府債表現最穩；股市部分，在降息循環期間則漲多跌少，只在最近科技泡沫、信貸危機這兩次，股市多數是下跌的。
不過，值得注意的是，最近這次聯準會啟動降息循環，是從去年9月18日首次降息，到前天緊急降息為止，聯邦基金利率從5.25%降到1.5%，這期間S&P 500指數整整跌了28.91%，此次降息期間股市表現比其他四次都差、跌幅最深。
摩根富林明大美國基金經理人田克杰表示，全球多國央行聯手調降利率是正面訊息，但要把這個舉措形容成特效藥，吃了馬上就可以站起來又跑又跳，「那是不可能的」；短線投資人還是要耐心等待，等到投資信心回復、市場逐步回穩後，再進行較積極投資。
富蘭克林投顧經理盧明芬認為，此次降息循環，美股表現為過去幾次降息最差，主要還是因為信心問題所致，未來降息效益應該會慢慢顯現出來；不過，依照過去經驗顯示，聯準會降息循環期間，對債市相對有利。
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