晴時多雲

財經青紅燈》IPO責任額的罪魁禍首

2025/05/20 05:30

上週營業員IPO責任額引起市場熱議,受不了IPO責任額潛規則的營業員,發起一人一信到金管會檢舉券商,甚至成立「終結IPO制度暴力」的群組,上週已有超過3千人加入,顯示這個問題已得到基層營業員的共鳴。

證券營業員算是券商的業務員,而業務員有一定的業務額度無可厚非,但過去為什麼沒有發生問題,直到最近才爆發?事實上要追溯到去年3、4月,國內多檔高股息ETF募集,結果募到超乎預期高的金額,幾家投信光收管理費就賺飽飽,引起不少同業眼紅,但投信沒多少業務員,壓力就轉到營業員身上。

從去年4月之後,多家投信輪流發行ETF,之後股市行情還算好、債市也還可以,直到今年3月後,股市開始回檔,4月更因美國對等關稅引發全球股災,連債市也不支倒地,但投信發行ETF的腳步卻沒停下,今年至5月12日已有12檔ETF掛牌,另外光是5月就有9檔要募集,而今年最新的ETF產品—主動式ETF更成為當紅炸子雞,已有多家投信開募,大量的ETF選在行情不好時募集,營業員終於忍受不了,於是在上週爆發。

營業員常私下比較每賣出100萬元的ETF、自己可抽佣多少錢,好一點的券商,每賣100萬元可給營業員抽佣3500元或者更高,普通的為1500~2000元,差一點的連1000元都拿不到,聽說這次「終結IPO制度暴力」的群組成員,很多就來自一家大型金控旗下的營業員。

在業績壓力下,為滿足公司要求,很多營業員自己掏腰包或找親友買這些要IPO的ETF,所以過去幾個月有些ETF才剛上市就被大量贖回,這樣扭曲的ETF市場,真的是主管機關想要的嗎?假如台灣的ETF市場高成長是營業員血汗換回來的,這樣到底有什麼意義!(陳永吉)

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