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中國近年房市景氣不振，影響民眾消費信心下滑。（法新社）
〔記者陳梅英／台北報導〕中央銀行最新報告揭露，中國近幾年來因美中貿易衝突、房市三道紅線、嚴格封城與清零政策等，經濟接連受到衝擊，迄今經濟復甦仍不穩定，加上房地產景氣疲弱，衝擊金融體系穩定，還有通縮風險上升、資金外逃及人民幣貶值疑慮，中國人民銀行面臨穩匯與寬鬆貨幣政策支撐國內經濟兩難困境。
報告指出，二○一八年美中爆發貿易衝突後，中國高科技發展受限，緊接著COVID-19疫情蔓延，官方「國進民退」展開新一輪產業監管，不利生產與投資；二○二一年祭出的房市三道紅線，影響房地產融資，使房地產景氣急遽下滑；因疫情再起而實施嚴格封城與清零政策，更嚴重打擊民間消費。
加上二○二二年烏俄戰爭爆發，國際政經情勢動盪，中國經濟內外接連受到衝擊，二○一八年至二○二三年中國平均經濟成長率為五．三％，低於二○○八年至二○一七年平均八．三％，更難以與二○○一年至二○○七年的十．九％高成長相比。
報告分析，中國近年房市景氣不振，影響民眾消費信心下滑，消費需求轉疲外，多數地方融資平台因缺乏資金支付利息，加上景氣復甦遲緩，地方財政收入疲軟；中國人行為穩定房市，持續寬鬆貨幣政策挹注市場資金，進一步加劇地方政府債務累積，金融風險隱憂擴大。
穩匯或寬鬆政策 人行陷兩難
報告認為，雖然中國人行政策工具箱仍充沛，惟中國面臨人口紅利縮減、生產與消費力道成長疲弱等問題，且經濟復甦不穩，持續寬鬆貨幣政策面臨鈍化挑戰；中國雖然透過資本管制維穩匯率，但因美中貨幣政策分歧，今年五月中國政策利率降至三．四五％，低於美國聯準會（Fed）基準利率，加上外人投資放緩，中國面臨資金外流及人民幣趨貶挑戰，更增加人行維穩人民幣的複雜度。
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