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雲端服務供應商今年資本支出展望正向，有利AI軍備競賽的延續，AI相關廠商營收可望續上修。（路透）
■潘育憲
台股在AI、半導體等主流利基族群支撐下，站穩重要指數關卡且持續挑戰創新高。不過，3日受到美股走跌，加上清明長假前觀望氣氛與地震等因素影響，早盤開低且跌幅隨之加大，中場過後跌幅逐漸收斂，終場台股下跌128.97點，收在20,337.6點。成交量3,822.36億元。
針對近期盤勢，由於適逢清明連假，4月第一週只有三個交易日，不過，在AI、半導體等強勢主題支撐下，儘管短線上有面臨風格轉變、盤面資金快速輪動所帶來的波動，以及籌碼面持續消化等影響，仍不影響市場預期降息方向與相關主題展望正向等投資信心。
在AI、半導體等強勢主題支撐下，儘管短線上有面臨風格轉變、盤面資金快速輪動所帶來的波動，以及籌碼面持續消化等影響，仍不影響市場預期降息方向與相關主題展望正向等投資信心。
稍早登場的GTC大會讓市場認為AI仍然是近年主流，挹注市場信心；同樣備受市場關注的美國聯準會點陣圖，亦未出現新變化。在股市強勁表現和通膨料繼續放緩預期支撐下，美國3月末消費者信心指數顯著上升。
雲端服務資本支出展望正向 AI軍備競賽延續
就產業面，近期波動並不影響台股長多趨勢，尤其AI題材是長期趨勢，更是投資主流。例如主要雲端服務供應商如Google、亞馬遜、微軟及Meta等今年資本支出展望正向，有利AI軍備競賽的延續，AI相關營收也有望持續上修。另方面，以科技半導體、硬體為主的台股成長動能已經啟動，評價面再往上提升空間可以期待。
時序上步入4月，接下來有營收、重要法說登場、財報與產望等訊息陸續揭露，短線上，資金輪動勢必加快、加大盤勢波動幅度，往5、6月，也將可能面臨部分指數成分股可能因調整而加速盤面資金輪動，但長多趨勢不變，盤勢大致維持區間格局。
再拉長來看，隨著時序上愈往下半年靠近，有利基支撐、或明年展望正向等主題，料將在盤勢逐步回歸基本面下而逐漸獲得支撐。換言之，在第二季盤勢波動相對較大之際，只要有較大幅度的拉回，都會是伺機、分批逢低布局利基股的較佳時點。
權值股有撐 盤勢不易轉弱
展望後市，AI應用持續在全球擴大與深化，對半導體先進製程、半導體設備等都具正向，相關零組件仍具利基。受惠AI、半導體等主流地位不變下，財報與產業展望正向，支撐權值股表現。故在權值股有撐下，盤勢要轉弱並不容易。
隨著大盤短線漲幅較大，難免出現部分短線獲利了結的波動壓力，但觀察中長線大趨勢，台股受惠半導體復甦及 AI等結構性突破的成長契機，評價將可望提升，對高點位置不用預設立場，震盪拉回可視為分批布局進場點。
獲利了結賣壓 震盪拉回可分批布局
此外，AI手機及AI個人電腦等產品仍需要時間醞釀，但時序邁入下半年到2025年熱度將逐漸提升，對台股形成另一股支撐。目前談論股市泡沫仍太早，在產業結構性成長的多頭格局下，投資人無需過度在意本益比位置、過早離場而錯失續漲波段。
（作者為安聯台灣科技基金經理人）
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