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輝達機器人在未來幾年都是焦點，滑軌、工具機等台廠都有望受惠。（法新社）
■姚宗宏
基本面亮眼搭配充沛的資金簇擁下，台股今年來多頭行情得以延續，甚至在半導體、AI概念股的激勵下，站上兩萬點大關。儘管大盤走勢高檔震盪、類股輪轉快速，但整體情緒樂觀下，台股也只會出現健康的修正，出現大幅度拉回的機率偏低。
進入第二季 觀察5大重點
第一，台股股價淨值比來到2.3至2.4倍，雖然2000年的網路泡沫也出現過如此高的評價，但由於當前基本面仍具強勁，且AI議題持續有新應用出來，與網路泡沫危機的背景不同，故股市泡沫的機率偏小。
第二，目前產業端尚未釋出令人驚喜的訊號，業績情況也較無刺激效果，指數漲多後拉回的機率偏高，預料下半年景氣復甦較明朗後，才可看到從業績展望所刺激出的買盤訊號。
第三，近期台灣高股息ETF掀起台股資金熱潮，儘管後面還有多檔高股息ETF準備募集，但高股息資金難免會造成走勢動盪，使盤勢看得較為中性偏保守。
第四，第二季開始進入除息旺季，投資人開始吃高股息ETF豆腐，來自ETF的資金簇擁下，下檔有撐之外，也有機會賺資本利得。而近年個股除息經驗，貼息機率較高。今年估計除被動資金之外，其他資金將會在除息日甚至提前就出場，出現貼息的機率也較高。
第五，台北電腦展將於6月登場，將吸引全球科技大咖參展，預估在5月下旬市場就會開始釋出下半年展望，若較市場預期樂觀，將有望進一步拉抬台股。
2024亮點 AI應用百花齊放
目前來看，AI仍是市場的主流，台灣在組裝代工、散熱等技術皆是市場佼佼者，而現在AI族群也將愈走愈細，競爭也變多，下半年則可期待邊際運算在AI應用端的機會。
傳產部分，兩大利多因素持續看好重電表現，包括：AI所產生出的龐大電力需求，及美國老舊設備更新等，均對重電類股產生加乘效果；近期台灣重電股雖已漲高，但預料多頭得以延續，建議投資人可趁拉回時布局。
輝達GTC展上秀出機器人，其所衍生出的產值，在未來幾年都是市場期待的焦點，而台廠在其中扮演重要的供應鏈，滑軌、工具機等廠商都有望受惠。
台灣央行逆勢全球央行升息半碼，與美國的利差逐漸縮窄，將使壽險業的避險成長降低。而金融業去年獲利亮眼，使今年配息相當不錯，預料第二季金融股會相對抗跌，且不輸大盤。
其他景氣循環股部分，獲利動能較弱，需等待下半年或明年景氣開始回溫，觀察是否能夠受惠；紡織類股的能見度較高，因台廠接單能力強搭配奧運題材，使台灣紡織成衣或機能衣代工業者業績較其他景氣循環股佳，但要成為市場主流的能見度仍偏低。
整體來說，由於台股短線漲多，第二季獲利了結賣壓較重，出現5-10%的良性回檔機率高；除此之外，市場上沒有較大的利空因素，而適度的回檔也提供投資人進場機會，建議可伺機布局具產業成長性的類股。（作者為瀚亞投信國內投資部主管）
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