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諾貝爾經濟學獎得主克魯曼認為，除GDP成長率外，中國幾乎所有經濟指標都表現不佳，顯示經濟遇到了大麻煩。（美聯社）
南華早報︰中國今年仍面臨4D問題
〔編譯盧永山／綜合報導〕去年中國GDP（國內生產毛額）成長率達五．二％，但諾貝爾經濟學獎得主克魯曼認為，除GDP成長率外，中國幾乎所有經濟指標都表現不佳，顯示經濟遇到了大麻煩。香港南華早報報導，今年中國經濟仍將面臨地方債務（debt）、通縮（deflation）、金融去風險化（de-risk）和人口結構（demographics）等四Ｄ問題。
克魯曼在紐約時報撰文指出，中國經濟陷入困境，部分是因為中國國家主席習近平領導不力，他任意干預的傾向，扼殺了民營部門的積極性；但就算習近平是很好的領導，中國也會陷入困境。
文章說，長期以來中國的經濟模式已變得不可持續，主要是消費者支出占GDP非常低，原因包括金融抑制，向儲蓄支付低利息，並向受青睞的借款人發放低息貸款，這些都壓低了家庭收入，並將其轉移到政府控制的投資中，加上社會安全網薄弱，導致家庭積累儲蓄，以備不時之需。
中國目前的情況是，政府透過推動龐大的房地產泡沫，掩蓋多年來消費支出不足問題，其實以國際標準而言，中國的房地產業已變得異常龐大，泡沫最終會破滅；中國是否能像日本一樣走出泡沫化，克魯曼抱持懷疑。
南華早報報導，中國地方政府債台高築，與房地產等相關產業持續低迷有關，這導致地方政府稅收和土地銷售銳減，因而陷入財務危機。截至去年十一月，地方政府債務餘額年增十六％、達四十．六兆元人民幣（約新台幣一七七．五兆元）。去年第三季地方政府融資平台的債務規模約五十五兆至六十五兆人民幣。
中國去年十二月消費者物價指數（CPI）年減○．三％，為連續第三個月下降；去年十二月生產者物價指數（PPI）年跌二．七％，為連續第十五個月下降，外界越來越擔心中國可能陷入日本式的停滯螺旋。
中國出生率下降速度加快，去年人口減少二○八萬人，目前為十四．一億人，為連續第二年下降；人口減少和迅速老化意味中國人口紅利已經消失，將對未來幾年的勞動力供應、消費、社會安全福利和成長前景產生深遠影響。
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