粉絲團
美股走勢震盪，台股開春首週連續4個交易日走跌，短線逢回可逢低布局。（美聯社）
■杜欣霈
2023年末在市場對聯準會（Fed）降息預期增加之下，投資情緒好轉下帶動風險性資產走揚，而短線漲多後主要股市由高檔拉回，以美國為首之美股三大指數道瓊、S&P500、NASDAQ亦走勢震盪，在市場投資情緒受干擾下，台股表現亦然，於2024年開春首週連續4個交易日走跌，累積跌幅為2.3%，於1月5日收在17,519.14點。
消費支出強勁 美國經濟軟著陸在望
從國際市場來看，受到強勁消費支出的提振，美國2023年第三季GDP成長4.9%，遠優於第二季的2.1%，同時也超過市場的預期。細項來看，2023年第三季美國實質個人消費支出成長4%，為2021年以來最快增速，服務支出的增幅為兩年來最大，與此同時，通膨仍持續降溫，美國第三季度PCE物價指數年化季率終值爲2.6%，低於修正值2.8%、初值2.9%；美國第三季度核心PCE物價指數年化季率終值爲2%，低於修正值2.3%、初值2.4%。隨著通膨續降、就業供需失衡狀況改善，加上民間消費仍具韌性，美國經濟軟著陸在望。
貨幣政策方面，近期聯準會官員談話中已陸續談及降息，雖然沒有官員能夠代表聯準會提供市場準確的降息時間點，但總體環境條件已變得友善下，市場預期2024年降息的機率持續提升並且次數有機會增加，近期美國公債殖利率在信評危機創高後已持續見到下滑，聯準會SLOOS預估2024年美國企業及民間信貸環境可望好轉，亦對於金融市場貨幣條件不再緊縮提供正向訊息。
台股可望迎來景氣行情 仍以選股為主
在台股方面，去年11月大盤隨美股展開多頭上攻，在產業將迎復甦以及市場期待貨幣緊縮政策告中之下，加權指數一度接近萬八大關。後市來看，儘管開春來大盤隨美股回檔而震盪，短期仍不排除因先前評價拉高面臨獲利調節壓力，以及國際市場不確定性亦猶存，不過鑑於基本面修復，製造業轉向正循環，加上台股還受惠科技產業庫存持續回補以及電子零件規格持續升級，有望迎來景氣行情，故中長期表現仍可期待，短線逢回亦不失為逢低布局之契機。操作上仍舊建議以選股為主，或是以台股基金來參與市場，透過專業投資研究團隊的操作來降低選股過程中的不確定性。產業方面，包括半導體先進製程、規格提升IC設計、矽智財及谷底復甦的記憶體族群，以及利基型產業如光通訊CPO、低軌衛星等仍可關注。
AI仍有利多 留意相關類股表現
在產業觀察方面，去年生成式AI引發市場熱潮，相關商機題材蓬勃發展。根據市場預估，2020~2028年全球AI半導體市場預估CAGR為25~30%，並預期ASIC類型的晶片，在所有AI晶片中的市占率有望逐年提升，預估明、後年IP、ASIC業者將享AI商機；在AI伺服器出貨量成長下，ABF廠商可望受惠，主因隨AI伺服器與運算效能需求的增加，相關晶片主要使用2.5D與3D封裝，並在IC後段生產製程中使用更高階的ABF載板，加快ABF載板的升級速度，故在AI商機利多有望發酵之下，相關類股表現值得留意。
（作者為群益創新科技基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
