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科技與醫療產業料將是2024獲利成長領頭羊
■李長風
自年初以來截至11月17日，美股7雄上漲了71%，遠高於標準普爾500指數的19%與其他493檔個股的6%。從全球資金流向亦可看出，11月在市場暫時緩解對聯準會是否會再升息的擔憂後，科技股已呈現連四周淨流入。
一向對通膨和利率敏感的科技股為何在當前環境下能有如此表現？關鍵之一在於去年底ChatGPT問世後僅兩個月後就獲取了近1億用戶，成功揭開生成式AI戰國時代的序幕，進而推動科技股成為今年股市表現的關鍵動能。
不過，日前全球半導體龍頭大廠Nvidia發布優於預期的第三季財報結果，但在中國晶片禁令為前景帶來不確定性之下，投資人不免開始懷疑由AI狂潮驅動的美股7雄漲勢是否後繼有力？若想參與AI商機該如何選股？
誰會成為AI贏家？現在下定論仍言之過早
根據預估，生成式AI崛起後，專門用於AI的圖形處理單元（GPU）的支出在2023年將至少達到250億美元，許多公司都期待搶攻生成式人工智慧（AI）所帶來的成長商機。
但是，所有科技巨頭都會成為未來的AI贏家嗎？投資人如何確定哪些公司的商業模式能夠長期實現獲利？不妨回顧科技領頭羊在iPhone問世後的轉變，隨著智慧型手機逐漸催生了全新的移動通訊生態系統，在Apple之後陸續催化了Meta、Spotify、與YouTube等企業的起飛，可以看出2007年以市值與營業利潤推算前10大企業與今天已經截然不同。
因此，在生成式AI發展的初期， AI的贏家未必是率先將新技術商品化的公司，投資人不妨持續觀察具有獨特商業模式和競爭優勢的企業，可望在這波顛覆性創新中成為最後的贏家。
醫療產業也不乏AI受惠者，適度配置有助兼顧成長動能與增添防禦性
除了科技產業，醫療產業也不乏AI創新趨勢下的受惠者。舉例來說，以AI人工智慧數據分析配合基因診斷，可望加速藥物開發，為醫療產業增添更多投資契機與成長可能性。
雖然醫療類股今年並不如科技類股耀眼，但觀察到其獲利前景似乎遭到市場低估。今年7月初，市場預估2024年醫療產業企業獲利成長為9.0%，但到了10月27日，已上調至15.7%3，緊追在通訊與資訊科技類股之後，明年落後補漲行情可期。
由於醫療保健產業向來擁有剛性需求且獲利品質較佳等優勢，長期表現相對穩健。因此，在部分科技股有評價過高之虞的情況下，投資人不妨將投資範疇擴增至兼具防禦與成長潛力的醫療類股，有助以相對合理的評價追求成長動能。
整體而言，科技產業是AI成長進行式中的最大受惠者，尤其AI仍在初期萌芽階段，未來料將衍生更多商機與投資機會。而醫療產業基本面向來穩健，加上AI在醫療相關領域的應用具有廣泛且巨大的影響力，可望顛覆醫療生技產業，進而創造更多元的投資契機。因此，投資人不妨從這兩大產業中，精挑細選出真正能受惠AI長期成長趨勢的市場贏家。
（作者為聯博投信股票投資策略師）
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