晴時多雲

財經青紅燈》高股息ETF的換股瑕疵

2023/12/05 05:30

台灣兩大高股息ETF資產規模就都超過2000億,換股動見觀瞻。(示意圖,中央社資料照)

重量級高股息ETF近期迎來一波成分股調整潮,受益人數最多的國泰永續高股息ETF(00878)率先在11月下旬登場,上週輪到高股息ETF始祖─元大高股息ETF(0056)進行成分股調整預告,但過去這些高股息ETF規模還不大時,換股時關注度較少,如今光是這兩檔ETF資產規模就都超過2000億元,換股動見觀瞻,但也才發現這些換股的遊戲規則似乎存在部分瑕疵。

高股息指數成分股上週預告將增加5檔、刪除4檔,增加的是正新(2105)、神基(3005)、中保科(9917)、華新(1605)、啟碁(6285)等5檔個股;刪除的則是景碩(3189)、裕民(2606)、緯穎(6669)、永豐餘(1907)。

跟00878會提早在換股生效日前10個交易日通知國泰投信不同的是,富時似乎並未在預告成分股更換前先知會元大投信,因為從0056這「5進4出」的個股投信進出來看,中保科、華新、啟碁上週並未出現明顯的投信買盤;而景碩、裕民、永豐餘,投信不但未賣出,上週五還大買裕民。

雖說0056換股生效日後還有5個交易日的彈性換股時間,但能不能在換股名單已脫光給人看、而不被吃豆腐損害0056受益人的情況下,已變成一大課題。

至於00878雖未提前公布成分股更換名單,但奇怪的是,這次名單幾乎全被外資猜中,完全是你丟我撿或我丟你撿,跟投信對作,消息是否走漏這也影響00878投資人權益。

而今年規模暴增至千億元的復華台灣科技優息ETF(00929),其成分股名單有許多中小型股,但因規模暴增,對包括矽創(8016)、精成(6191)、至上(8112)、聯陽(3014)、致新(8081)、廣積(8050)等個股,持股該公司股權將近10%,萬一這些成分股被更換,要如何在不造成個股大幅波動下進出,也是一大難題。

隨著高股息ETF在投資人追捧下規模越來越大,每更換一次成分股可能影響甚鉅,投信跟相關指數公司恐需要動態調整指數編製規則,免得影響受益人權益!(陳永吉)

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