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以盤中的買賣價作為委託價的依據，較可避開買貴或賣便宜的遺憾。（法新社）
■蘇逸貞
小志對技術分析頗有一套，尤其抓現股轉折點相當準確，這優勢來操作權證正合適。研究了挑選權證的方法，小志篩選出權證履約價大於連結標的價約7%的價外認購權證，再比較市場上同標的權證，找了一檔天期仍有兩個月且槓桿最高的權證，小志想利用它來放大資金效用。回顧這檔權證最近一個成交價，約在十天前成交並以0.63元作收，小志在開盤前以0.63元掛委託買進200張後即忙其他事情去了。
上午九點十二分，小志打開看盤軟體，看到自己盤前委託的單子在開盤沒多久，即迅速成交在委託的0.63元價位，果然有造市制度的商品就是不一樣，流動性不是蓋的！然標的股票從開盤到當下沒太大波動，權證的最佳一檔買賣價各為0.51元及0.52元，代表應該可用更便宜的價位買到，小志有點懊悔當初應該以低一點的價位掛單，但仍然有點摸不著頭緒為何會發生這樣的情況。
權證發行人對所發行的權證有提供流動性的義務，會依標的股價變動進行相對應的權證報價。小志依該權證最近一次（十日前）之成交價作為委託依據，往往已非權證當下最新合理價位，加上小志委託時間點早於發行人約九點五分開出的造市單，即使發行人第一筆報出的賣價低於小志的委託買價，仍因委託時間先後順序而僅能成交在小志委託的0.63元。
以盤中買賣價作為委託價依據 可避開買貴或賣便宜
較為合適的權證委託方式，可先利用各券商權證專網所提供的權證計算機功能試算合理價，或於盤中（九點零五分之後）觀察最新的權證最佳五檔委託價，權證發行人的造市單通常提供買賣雙邊各一或兩檔價位，該買賣價若緊跟隨標的價格跳動而更新價格，代表該權證與現股連動度高，加上買賣差小且委託單量百張以上，更代表發行人對該檔權證提供積極的造市單。以盤中的買賣價作為委託價的依據，較可避開買貴或賣便宜的遺憾。
臺灣證券交易所與法國興業銀行聯合舉行權證說明會，10月30日（星期一）於台北101辦公大樓9樓，將分享鄰近區域如香港及新加坡的衍生性商品交易市場狀況，相關活動可至「權證贏家」最新消息或至證交所官網進行活動報名。權證為高槓桿投資工具，投資人於交易前應詳閱產品說明及相關風險，投資含有風險，投資人應視自身屬性並謹慎為之。
（作者為法國興業銀行臺灣權證主管）
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