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TOPCon模組國際訂單湧現，業者預期第四季將出現拉貨潮。（記者張慧雯攝）
記者張慧雯／專題報導
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受到選舉因素影響，不少太陽能案廠申請進度延滯、出貨量持續下滑，距離政府年底政策目標的建置量甚遠；所幸國際訂單湧現，業者預期第四季仍有一波拉貨潮；法人表示，太陽能上游原料Poly（矽）價格下滑，使得太陽能模組廠成本降低，再加上10月能源週展期將至，法人看好茂迪（6244）、元晶（6443）、森崴能源（6806）表現。
茂迪、元晶、森崴表現 法人看好
根據集邦科技TrendForce最新報告指出，雖然目前PERC太陽能電池（P型電池）為市場主流。不過，由於N型電池具備更高的轉換效率，因需求旺盛、供給緊缺，價格有一定支撐，新增產能主要以N型TOPCon電池技術為主，N型TOPCon電池滲透率會加速提升，至今年底全球N型電池片產能預計可達676GW、產能占比57.7%。
元大投顧分析，中國新增矽料產能於去年放量，導致上游矽晶片價格逐季回落，有利於下游太陽能模組廠毛利回升，國內模組廠包括元晶、茂迪、聯合再生（3576）等都是受惠者，觀察業者毛利率在今年第二季都上升。
業者指出，在選舉因素干擾下，目前國內需求的確偏冷，且東南亞進口的模組低價搶市，使得業者遭受雙重打擊。所幸海外市場對於TOPCon模組需求量節節高升，彌補國內需求不足的問題。
茂迪目前最熱賣的TOPCon產品以M6尺寸為主，由於訂單優於預期，預計模組尺寸也將升級成TOPCon M10，到明年上半年估計產能將達430MW；元晶兩條M10產線也從PERC轉換成TOPCon，有助產能利用率提升至7-8成，帶動營收年增4成，毛利率受惠矽料價格維持低檔，預估可望年增2-3個百分點，帶動獲利上揚；同樣的，聯合再生也宣布投資4.5億元，建置TOPCon M10電池及模組產線，年產能初期可達430MW，預計於明年第二季機器設備可入廠裝機。
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