粉絲團
AI供應鏈形成 投資不再是本夢比
■楊金峰
今年來資本市場受ChatGPT應用程式的爆紅帶動下，掀起一股AI新科技投資熱潮，而生成式AI已經成為大家關注的焦點，AI相關股票上半年股價也一路飆高，接下來針對這樣的人工智慧AI新科技趨勢，投資人又愛又怕受傷害，該如何選股並中長期投資。
近期股市漲多回檔修正，是良性且健康的整理，AI科技股今年漲多，短線籌碼整理，將有利於後續上攻；然而，後續如何挑選較有機會表現的投資標的，成為投資人最關心的話題之一，建議可以挑選產品具競爭力、技術門檻較高或是對手要搶攻進入障礙較高不容易COPY者。
明年中有機會降息 有利科技成長股表現
先從目前的經濟環境來分析，目前是升息的尾聲，全球市場經過美國聯準會（Fed）近兩年來鷹派12次的調升10年期公債殖利率，市場利率已經來到5.25%~5.5%以上水準，為了抑制高通膨，聯準會不惜以積極的升息策略，來壓抑高漲的物價指數，但目前的判斷通膨水準有望回到2.0-2.5%正常區間，而經濟軟著陸的比率偏高，不至於有太大的風險。
而由於美國經濟表現並沒有年初時想像中那麼差，進入升息尾聲，再升息的壓力也沒這麼大，儘管美國提高發債金額，短線利率往上走對科技股不利，有造成回檔的壓力，但是再升息的機率並不大，甚至明年中後有機會降息，這樣的環境是有利於科技成長股的表現。
AI題材強勁漲勢 早已脫離作夢階段
拉回產業面，輝達（NVIDIA）第二季財報展望公布表現亮眼，再度激勵美國科技股表現。截至7月底的3個月，NVIDIA營收年增101%、至135億美元，毛利率為71.2%，淨利潤年增422%，推升EPS至2.70美元，數據相較過往都大幅優於市場預期，再度增強市場對AI相關股票的投資信心。
進一步分析，這波整理中持續汰弱留強，挑選財報表現優異的、減碼漲多或技術門檻較低的；著眼於趨勢往AI伺服器移動（資本支出），會減碼過去較夯的消費性電子例如︰智慧型手機或PC、NB（非銷售主流），目前科技投資主軸，建議應選擇如︰AI相關、物聯網、電動車、資安、雲端儲存及高速運算等次產業類別，較具發展性。
再者，AI相關題材今年來多有強勁漲勢，也讓投資人開始擔憂是否會如科技泡沫，或是一些短線炒作的熱門題材「概念股」，最後曇花一現；兩者最大不同處在於，AI產業目前已形成完整的供應鏈體系，且參與企業多是產業龍頭，相關技術或產品多能創造實質獲利，早已脫離作夢的階段。
AI科技股長多 可趁低檔分批進場
回顧今年以來，近期市場雖因景氣未明而短暫陷入整理階段，但考量AI新科技的前瞻性與領先性，作為下一個循環世代的關鍵要角，因此對於生成式AI生態圈及相關AI新科技成長股的長多看法並未改變，建議投資人可以趁低檔分批進場佈局，或是利用定期定額的方式，中長期投資，以降低當前市場帶來不確定的風險，掌握AI相關科技股成長表現。（作者為富蘭克林華美AI新科技基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
