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壽險業外匯準備金餘額表
記者吳欣恬、王孟倫／專題報導
去年新台幣大幅貶值，造成壽險業外匯價格變動準備金大增。3月初壽險公會出手，向金管會提出修正外匯價格準備金相關規定，並獲採納，於3月24日新制上路。不過，有信評機構憂心，修正後是給壽險業更多外匯管理彈性，但外匯準備金水位可能減少，導致外匯波動能力恐下滑，要慎防不利於壽險業的長期穩健經營。
去年新台幣重貶9.83%
去年新台幣一年內貶值幅度為9.83%，壽險業外匯準備金的累積餘額增至2,289億元，比2021年底439億元，增加1,850億元，顯示新台幣大幅貶值，導致壽險業的外匯準備金提列金額暴增的情形。
尤其，到了今年，各項國內外因素引發新台幣匯率劇烈波動，使得避險成本隨之大幅走高，壽險業者為了有效因應匯率風險，只能繼續提高外匯價格變動準備金的提存額度。
蠟燭兩頭燒 提存準備金、增加避險成本
新台幣貶值時，壽險業必須提外匯價格變動準備金，加上購買其他衍生性商品進行避險，可以說是「蠟燭兩頭燒」，雙雙嚴重衝擊壽險業獲利。
因此，3月初壽險公會邀集會員公司討論，凝聚業界共識後，向金管會提出修正外匯價格變動準備金應注意事項中，有關準備金累積上限的計算基礎、沖抵下限相關規範，以及在傳統避險部位增訂「晴存雨糧機制」等建議，獲金管會採納，進行外匯價格變動準備金應注意事項的修正。
對此，壽險公會表示，外匯價格變動準備金是業者除了採用傳統避險工具以外的機制，更有效的強化面對突發匯率風險的韌性。
不論是2026年接軌IFRS 17和ICS2.0，或是面對當前全球經濟的嚴峻挑戰。壽險公會表示，隨時會配合主管機關，不斷滾動檢討外匯價格準備金的機制，在適當時機也會協助業者向主管機關提出建議，並跟隨主管機關監控注意市場變動。壽險公會提醒，業者也應強化匯率風險管理能力，希望壽險業者都能穩健經營。
信評示警 因應外匯波動能力恐下滑
不過，中華信評對此做出報告，肯定金管會此舉能使業者更有效面對匯率波動對獲利帶來的影響，但也提醒，釋出更多外匯準備金抵銷避險成本及強制提存準備金基礎可能降低，代表業者對外匯波動影響的緩衝能力可能變弱。
中華信評表示，由於外匯準備金水位可能降低，因此，壽險業者若忽略風管，匯率變動帶來的傷害可能會更大。
新制上路後，壽險業外匯價格變動準備金餘額從3月的2,030億元，提高到4月2,100億元，增加70多億元，顯示新制實施後，業者仍有固定提存，因此整體水庫水位還是在上升。
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