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半導體產業雖陷於不景氣，但因擴廠腳步不停歇，預期相關供應鏈廠商未來業績，或許反能交出令人訝異的好成績。（路透）
■魏錫賓
由台積電（2330）、聯發科（2454）帶頭發出前景不佳與不明的警報後，電子產業今年的展望蒙上更濃密的陰影，可是半導體業谷底回升的速度與幅度雖然難以預料，預期相關廠商的未來業績，將非全部暗淡。
上櫃半導體類股公司有91家，資本總額1,100餘億元，占上櫃公司總資本額達15%，其市值則約1.5兆元，占上櫃公司比例已接近30%；而上市半導體公司80餘家，以2023年5月12日的收盤價計算，單單台積電與聯發科的市值合計就占全部上市公司的30%左右。半導體類股不僅營收、獲利舉足輕重，股價走勢也左右台股指數的漲跌。
一年來歐美激烈升息，在提前消費與一般需求受高利率壓制的雙重打擊下，電子產業在第一季交出不大好看的成績單，主要大廠營收、獲利，也仍以衰退居多。2023年前4個月的上市櫃半導體公司營收累計已不到1兆5千億元，較前一年同期減少超過15%，維持成長的家數僅不到20%，且不少公司最近公布的4月份營收，相較前一年同期衰退的幅度繼續擴大。
半導體續擴廠 設備廠有擴廠紅利
營運成果雖然不耀眼，但從谷底翻揚的期待一直都在，股價也領先走揚。半導體類股左右台股走勢，而台積電則主導半導體類股的表現；截至上週五止，今年以來上市半導體公司股價上漲12%左右，比大盤僅反彈約10%還強勁，台積電股價則稍上漲10.6%；當然，不是全部企業同步漲跌，半導體公司間的股價與業績差異也非常大。
雖然台積電營收負成長，半導體陷於不景氣，但因持續擴廠，供應鏈中提供設備的廠商仍持續成長，而供應鏈上其他營收能夠提高的公司，若非與台積電密切合作，能夠取得擴廠紅利，就是有其他業務或新市場彌補，只是其中屬於通路、其他電子業類股者不少，並未歸類於半導體業。
新應用、新產品、新製程、新技術等的滲透，在過去帶動了半導體供應鏈的整體營收；現在景氣一時受挫，但未來的趨勢，還沒有改變的跡象，因此半導體擴廠的腳步雖稍緩，卻仍然持續，投入的資金規模也勝於其他產業。
從建廠擴產開始，到產能開出後的營收成長，在供應鏈上不同階段的配合廠商，會有先後不同的業績表現。興建廠房、提供設備的廠商先受惠，而供應其材料、零組件或是在生產過程中搭配使用的消耗品，則會在營收擴增後受益更大。隨著台積電等大廠擴產腳步不停歇，供應鏈上的部分企業營收，在景氣低迷之際，就已明顯成長，顯然商機確實仍在，只看有沒有能力去爭取。
尚未有表現 今年可能異軍突起
在幽暗中，即使是微光，亦顯得異常閃亮。近日營收突飛猛進者，不一定能夠持續維持，而今年尚未有表現者，或許隨著產業復甦進程，反而能交出令人訝異的好成績。
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