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綜合所得稅報稅與節稅的考慮，可能影響投資人的股市投資規劃。（資料照）
■魏錫賓
雖然很多人認同「有所得就要課稅」，但有些所得依法不必課稅；以股票投資來說，股利要課所得稅，而資本利得就不需要。在投資人申報綜合所得稅的時刻，對是否課稅會特別有感，甚至可能影響股市的投資規劃。
投資股票可以領得股利或是藉股價上升獲利。自1990年1月1日起，證券交易所得再度停止課徵所得稅，亦即在股價上漲時賣出股票的獲利，不必納入所得稅課徵，而證券交易損失也不得從所得額中減除，「輸贏自負」。有些高所得者適用稅率較高，可能就在除息前先賣出股票；不過不少長期投資者、定期定額投資人還是希望每年定期領取股利。
長期定期定額投資人增多
根據證交所統計，在肺炎疫情之前的2020年12月，定期定額交易戶數最高的ETF元大台灣50有64,000餘戶，個股最高的台積電（2330）則不到4萬戶；2023年3月定期定額交易戶數前三大ETF都超過15萬戶，包括元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）及國泰永續高股息（00878），而個股交易戶數前10名，則均超過1萬戶，其中金控有6檔，而交易戶數最高者為台積電（2330）60,585戶。定期定額的長期投資戶數愈來愈多，並選擇配息穩定的投資標的。
領得的股利需要納稅，目前有2種計算方式，一是選擇與其他所得合併計稅，可享8.5%的抵減稅額，譬如2023年綜所稅淨額若低於56萬元，則適用最低5%的課稅級距，獲配之股利收入隨綜所稅按5％計算所得稅，但因適用8.5％的抵減稅額，可以有3.5％的抵減稅額差額，稅額抵減上限8萬元；另一種適合高所得、稅率較高者，可選擇股利與其他所得分離計稅，單獨課稅28%。
股市大戶股利所得稅多且採分離計稅
過去幾年股利所得總數多超過7,000億元，根據財政部統計，2018年由此徵得的股利所得稅就超過650億元，其中近9成來自按28%分開計稅所繳納；而所得淨額1,000萬元以上者繳交的股利所得稅接近250億元，其中近170億元來自分開計稅。2020年選擇按28%分開計稅之股利所得約有2,000億元，因此而來的應納稅額也超過500億元。股市大戶多數選擇分離計稅，投資時或將避稅納入考量，但仍是股利所得稅的主要繳交者。
從1988年迄今30餘年，股市表現相對較差的月份是5月繳稅月，以及6至9月除權息的熱門月份；股價漲跌受經濟金融環境的變動與預期影響，變數萬千，不一定跟稅賦有關，不過，股利與資本利得的計稅差異大，受所得高低等諸多因素影響，就個人而言，在投資時思考稅的問題，也是理所當然。
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