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美系外資看淡聯發科獲利前景，調降聯發科評等與目標價。（記者卓怡君攝）
〔記者卓怡君／台北報導〕IC設計龍頭聯發科（2454）即將在月底召開法說會，但多家外資保守看待聯發科後市，美系外資出具最新報告看淡聯發科獲利前景，將聯發科評等從「中立」降至「賣出」，目標價從730元降至620元。
手機復甦不如預期
美系外資指出，聯發科今年獲利走下坡，主要是手機復甦不如預期，尤其是高階5G機種，同時4G與低階5G機種在市場需求疲弱下，價格競爭加劇；此外，三星增加自製晶片，聯發科市佔下滑，因此調降聯發科2023-2025年獲利預估11-15%，評等從「中立」降至「賣出」，目標價降至620元。
美系外資預估，今年聯發科營收可能年減17%，毛利率與營益率下滑至46.6%與15.5%，低於去年的49.4%與23.1%，每股稅後盈餘下滑至42.21元，低於去年的74.62元。
另一家美系外資認為，由於手機市場復甦不如預期，對手高通祭出價格戰，對聯發科今年毛利率與市佔率帶來新的壓力，價格戰已從中低階機種一路延伸至高階；此外，半導體設計及軟體大廠安謀（Arm）明年可能調高權利金、以及聯發科的中國手機客戶發展自製晶片，皆不利聯發科。
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