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金管會日前宣布啟動修正「證券交易法」，研議將公司大量持股申報及公告門檻，由現行10％調整為5％，未來想隱身檯面下、扮演藏鏡人的大股東，將無所遁形。（中央社）
金管會日前宣布啟動修正「證券交易法」，研議將公司大量持股申報及公告門檻，由現行10％調整為5％；而這項股權揭露的變革，可以讓投資人更能清楚掌握上市櫃公司股權變化之資訊，特別是市場派與公司派上演經營權大戰之公司，未來想隱身檯面下、扮演藏鏡人的大股東，將無所遁形。
首先，有關大量持股申報及公告之規定，依照現行證交法規定，任何人單獨或與他人共同取得任一公開發行公司股權超過10％者，應向主管機關「申報及公告」；另外，從2020年第1季起，上市櫃公司的「財務報告」要求揭露持股比例逾5％之股東資訊。
修法後，將強化公司股權揭露規定，公發公司（上市櫃及興櫃）的股東持股申報及公告門檻，一律由10％調整為5％。
舉例來說，若A股東持有甲上市公司7％。依照現行規定，A股東不用申報公告甲上市公司（未達10％），但甲上市公司財報必須揭露A股東資訊（上市公司超過5％）；不過，若修法之後，A股東就必須申報公告在甲上市公司的持股狀況，投資人可以即時知悉。
因為是新規定，股東凡持有上市櫃及興櫃股權逾5%，統統都要「申報及公告」，而非等到一季一次的財報揭露。
其次，持股揭露門檻從10％改為5％，影響有多大？根據證期局統計，若以2020年底為例，上市櫃及興櫃公司持股5％以上、但低於10％的股東，多達3266人次（未歸戶），持有1390家的公司股票，而這些股東原本不用即時申報及公告。
若是有心想搶經營權的大股東，化整為零、持股壓低在10％以內，當公司都已經易主、改朝換代，投資人卻可能還被蒙在鼓裡、毫不知情。
換言之，藉由這次修法強化股東持股揭露，能讓投資人或主管機關能掌握公司股權變動及趨向，進而瞭解公司經營權及股價可能產生之變化，也將有助於提升我國資本市場透明度及公司治理水準。（王孟倫）
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