粉絲團
資料照。
●歐陽書劍
美國以各國外匯存底的增減，輔助判斷是否有干預外匯市場的狀況，在疫情下各國央行似乎更為謹慎，全球外匯存底處在高原期，波動幅度已降低。中央銀行昨天公布二○二一年八月底的外匯存底，金額近五千五百億美元，雖創歷史新高；但從出口的熱絡景況及新台幣對美元升值幅度看，央行在引導新台幣走勢的作為上，也相對節制。
根據國際貨幣基金（IMF）統計，截至二○二一年第一季底為止，全球外匯存底接近十二．六兆美元，較二○二○年底減少一千多億美元，但仍是歷來統計的次高。
受一九九七年亞洲金融危機等因素影響，開發中國家積極儲備外匯存底，預防資金突然大量外流等緊急狀況，而且又執行以出口帶動經濟的政策，使各國外匯存底快速累積。一九九九年第一季約一．六兆美元，二○○一年第三季突破二兆美元，約四年後加倍，在二○○五年第二季超過四兆美元，再四年左右又倍增，二○○九年第四季增為八．二兆美元。
不過，在二○○九年後，外匯存底增速減慢，二○一四年第二季才超過十二兆美元，且接著有一段時間的下滑，直到二○二○年第二季才又回升至十二兆美元以上。
因為IMF統計的全球外匯存底都以美元呈現，國際美元價格波動也會影響外匯存底的多寡。二○一四年之後，國際美元從谷底翻轉，以其他貨幣持有的外匯資產價值，在換算成美元後，自然相對減少，因此以美元計算的外匯存底規模雖一度變小，但並不代表二○一四年後各國實際握有的外匯資產真的滑落。
各國官方持有之外匯，還有美元資產獨大的現象。從一九七○年後迄今約五十年的時間，美國的貿易主宰力有下降現象，且每當美元走貶，各國就有更多聲音主張應降低外匯組成中的美元資產；不過，美元的國際地位，並未減損太多。各國官方持有的現金及證券等資產，仍以美元資產為最多，二○二一年第一季，美元資產仍占各國外匯存底約六成。
美元的強弱，會影響外匯存底的金額及持有不同幣別資產價值的比例。美元指數從二○○二年二月的一一三，下降至二○一一年七月的八○，是最近二十年美元走貶的最長期間，此期間相對歐元、日幣等主要貨幣大幅貶值，而各國外匯存底中的美元資產所占的比例，確從約七十一%，下降至六十二%；然而若扣除美元相對主要貨幣匯率變動的因素，各國所持有不同幣別的外匯資產比例，變化並不大。
官方持有外匯資產最重視的是安全性，而且要有流動性，必須廣被接受及使用；各國持有的貨幣資產種類，顯示的是對該貨幣的信心及交易便利性。美元雖依然有波動起伏，甚至偏弱走勢，但尚不影響其獨步而行的國際貨幣地位。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
