粉絲團
因供貨吃緊造成通貨膨漲 屬於短期現象而非長期趨勢
■黃壬信
投資市場真的十年河東、十年河西，因為AI新科技的進步，帶動的投資趨勢和生活變化也日新月異。近期市場最熱門的話題，就是近一年因新冠疫情對全球帶來的衝擊，間接造成缺工缺料、貨櫃塞港、原物料大漲等議題，也讓投資人進一步思考通膨帶來的影響，然而新科技發展存在成長機會，投資市場仍有發揮空間，投資人應持續布局。
只是短期現象 通膨幅度會逐漸收斂
通膨近期的快速升高趨勢，市場也擔憂通膨使市場利率走高不利科技股表現，但有幾個原因使得通膨對股市的影響將逐漸淡化；分析原因，首先，核心物價指數CPI大幅揚升的原因，主要來自2020年的低基期因素，但隨著基期逐漸墊高，通膨幅度會逐漸收斂。
再者，由於因疫情關係，使全球運輸成本提高、缺工缺料、晶片缺貨等，想買新車也買不了、二手車價格大幅成長等，皆成為推動通膨上升的原因。但隨著疫苗施打率提升，美歐經濟解封，製造業工廠大規模復工，生產者產能逐漸跟上，通膨有望在2021年第四季開始降溫，因此全球的目前的通膨狀況可能只是短期現象，而非長期走升趨勢。
充分就業 才是美升息關鍵時間點
原物料大漲帶動的短期通膨，並非聯準會做為升息的判斷依據。7月起，聯準會表示更看重就業市場與薪資帶動的長期通膨，倘若薪資通膨來臨（或回到充分就業水準），才是聯準會準備正式啟動升息的關鍵時間點。
此刻正逢5G商轉關鍵期，電動車與智慧應用快速發展，各產業擔心斷鏈問題，因此不斷下單備貨；加上遠距工作、宅經濟等帶動筆電、視訊設備、網路通訊軟體等需求量提高，只是供給端卻無法快速趕上，造成供不應求推升通膨壓力，但科技股明顯在景氣復甦，獲利動能強勁。
經過此次疫情後，全球整體經濟環境將有不同的變化，過去千禧年2000市場主流科技股是以3C為代表，如︰ Computer（電腦）、Communication（通訊設備）、Consumer electronics（消費電子產品），但隨著科技快速發展，現今的AI新科技股，已不再是過去的3C，新科技類應專注在於3A（AI、Automation、Autonomous）的新趨勢表現。
因新冠疫情擴散，全球多數國家人與人無法近距離接觸，必須保持社交距離，當人們無法面對面的近距離完成工作，或達成生活所需之處，不少工作皆需仰賴科技或機器人替代，此時，AI人工智慧的發展題材將更多元化，再加上醫療與生技產業涵蓋的次產業合併發展，應用範圍將更豐富，在投資端也可以提供差異化的投資選擇。
要掌握AI長線機會，應積極參與AI人工智慧與生技醫療雙產業的高成長，操作上除利用科技、醫療、物聯網等訴求外，更應將5G、雲端、半導體、物聯網、AR&VR，以及智慧醫療、智慧交通與智慧城市等新興產業納入投資，並透過彈性佈局歐美、亞洲與其他區域，聚焦核心與創新技術之產業龍頭股，才有機會掌握中長期發展潛力。
（作者為富蘭克林華美投信股票投資部主管暨基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
