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Fed主席鮑爾。（美聯社）
美國聯準會（Fed）3月原本預期至少2024年以前不會升息，但Fed上週三（16日）公布最新決策，暗示2023年底前可能升息2次，且內部已有「縮表」的討論。短短3個月，Fed政策立場轉為「鷹派」，投資人擔憂資金動能受影響，美股連日重挫，亞股也受到波及，Fed提前升息效應正在發酵。
Fed政策立場明顯轉變，主要原因就是通貨膨脹壓力加重，美國5月CPI（消費者物價指數）年增4.99%，創下近13年來最大增幅。儘管Fed主席鮑爾多次強調「通膨只是暫時」，但Fed將2021年通膨預期從2.4%上調至3.4%，整整調高1個百分點，顯示通膨壓力較原先預期的還要大，而且可能持續更久。
為此，Fed釋出提前升息或縮表的訊息，而一旦美國利率調高，可能吸引海外資金回流，在此情況下，其他國家可能必須跟進升息以避免資金大量撤退；此外，儘管目前全球經濟復甦力道強勁，若各國央行升息速度太快，可能影響經濟復甦力道，這些都是各國央行未來要面臨的難題。
不過，各國經濟及金融情勢不同，貨幣政策也不盡相同，例如台灣屬於小型開放經濟體，物價上漲多屬於「輸入型通膨」，國際原物料價格上漲，國內物價也會受影響，若以升息等緊縮貨幣政策因應，還要考慮可能影響「產出」的問題；何況，目前台灣通膨壓力相對較輕，貨幣政策操作空間相對較大，央行政策沒有必要跟Fed亦步亦趨。（鄭琪芳）
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