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美前景看升、歐元疲弱 搶機布局美元部位
■羅強生
在疫情陰霾籠罩下，歐洲經濟復甦之路艱辛，導致歐元表現相對疲弱，反觀美國不僅疫情控制相對歐洲較穩，刺激經濟成長的措施亦持續超越其他國家，整體經濟前景展望顯著較為樂觀，預估2021年美元仍有望展開多頭行情，資金可望續向美元資產湧入，在資產配置上，建議可增持或加碼美元部位進行布局。
根據美國聯邦公開市場委員會成員提交的季度經濟預測，2021年美國國內生產總值（GDP）預計將增長6.5%，之後幾年將降溫，這一預估值較去年12月進行的上一輪預測的4.2%有所改善。換言之，預估美國經濟將迎來高增長態勢。此外，根據歷史經驗，當美國經濟轉佳，美元及美債經常呈現同步反應，自2021年第一季觀察，美元走強（反彈）以及美債殖利率走升，反應的是美國經濟基本面好轉，而聯準會主席鮑爾及美國財長葉倫先前也表示同樣的看法，並提及目前並無通膨風險。
另一方面，從總體經濟角度觀察，美國和歐洲經濟成長的表現落差，顯著的影響了外匯市場中美元與歐元的走勢。美國從2020年底通過的9千億美元紓困案，以及2021年初的1.9兆美元紓困案，加上預估拜登接下來將可望推進約2兆美元基建方案，皆有助於鞏固美國經濟加速回升力道，預估美元仍有升值空間。
經濟成長現落差 美元強於歐元
反觀歐洲的民間消費，雖然在2020年第三季出現消費潮，但至2020年第四季出現了再次衰退，儘管2020年12月的零售銷售一度回升，不過2021年第一季的零售銷售又再次墜入深淵，跌幅遠差於市場預期，加上歐洲的財政救市計畫規模與時間上都落後美國，也因此美元將有望強於歐元。
總而言之，歐洲近期受疫情影響嚴重，使歐元持續承受沉重賣壓。然而，美國因受惠於經濟數據良好、疫苗接種順利，以及財政政策的刺激下，皆為美元的走揚帶來一定支撐，建議資產配置可增持或加碼美元部位的布局。（作者為兆豐期貨顧問事業部專業經理）
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