晴時多雲

巴菲特示警︰債市前景黯淡

2021/03/01 05:30

巴菲特警告,債券市場「前景黯淡」,投資人最好趕快逃離固定收益市場。(美聯社)

〔編譯盧永山/綜合報導〕「股神」巴菲特在致股東的年度信函中警告,在公債遭到大舉拋售,引發全球股市暴跌後,債券市場的「前景黯淡」,投資人最好趕快逃離固定收益市場;有趣的是,巴菲特掌管的波克夏海瑟威是固定收益市場的最大投資人之一。

巴菲特寫道,保險業務是波克夏價值最大財產,這艘「航母」營運的資金遠遠超過全球任何競爭對手,加上波克夏每年從非保險業務獲得的巨額現金流,使波克夏旗下的保險公司能夠安全地遵循一種對絕大多數同業都不可取得的重股權投資策略;出於監管和信用評級原因,絕大多數競爭對手只能將重點放在債券上。

巴菲特指出,如今債券也不是好的投資標的,您能相信美國十年期公債殖利率到去年底時僅○.九三%,較一九八一年九月的十五.八%下降了九十四%嗎?在某些重要的大國,例如德國和日本,投資人從數兆美元的主權債務中獲得的回報居然是負數,全世界的債券投資人,無論是養老基金、保險資管還是退休族,都面臨著黯淡的未來。

上週美國公債遭到拋售,美國十年期公債殖利率升破一.五%,引發全球股市大幅下跌,在美國公債遭拋售前,許多投資人已調整他們的投資組合,購買品質較低但回報較高的債券。對此,巴菲特警告,投資高風險公司債並不是低利率環境下的正確做法,三十年前,一度強大的儲蓄和貸款行業毀滅了自己,部分原因就是忽視了這條箴言。

波克夏海瑟威第三季小幅減持了公司債,截至去年年底,其大部分現金(約一一三○億美元)都是持有短期美國公債;該公司還持有三十四億美元的美國長天期公債。

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