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05200P臺股指麥證06售01與2021年6月到期的台指選擇權比較
■虞逸真
台股從去年3月以來，不畏疫情嚴峻變化，也不受美國大選干擾，一路向上衝破了16,000點，並維持在萬5的高檔區。投資人若想參與股市漲跌又礙於資金不足，權證就是一項有高槓桿，能讓投資人用更少的資金，同步參與股市行情的金融商品。
指數攻上萬點後，很多投資朋友想進場、又怕買在高點，進場後又擔心類股輪動過快，買了半導體的股票，金融股卻開始起漲。善用「指數權證」不需要複雜的選股分析，只要抓住大盤的上下波動點，判斷多空方向，就可以進場投資指數的認購或是認售權證，參與大盤的漲跌。
市面上的指數權證接近700檔，不論是看多的指數認購或是看空的指數認售權證，檔數都很充足。不同的履約點數與多樣的權證條件，讓投資人能依照對大盤指數的看法，找到適合的權證。也由於券商的指數權證避險比個股權證容易，所以造市的價跟量品質都不錯，除了委買委賣價差夾得緊，掛單量也都很充足，比起部分個股，指數權證流動性更佳，投資人進出容易，多空選擇也很多樣。
另外，與其他金融商品相比較，投資指數權證還有其他好處︰
1 小資金即可參與大盤行情
權證受到投資人的喜愛，最大原因是只需用小資金，便可以直接參與你喜歡的股票/指數的漲跌。而且權證的價格變動比率，比相關股票/指數來得高，所以如果股票/指數往你預期的方向移動，潛在的報酬率也會隨著放大。比起一樣可參與大盤行情的台股指數選擇權參與門檻相對較低，一張頂多幾千元便可入手。因此，投資人可以利用權證增加潛在投資報酬率，也可以有效控制損失。
舉例，05200P臺股指麥證06售01一張只要980元（0.98╳1,000股），而2021年6月到期的台指選擇權，則要18,150元（363點╳50元）
2 指數權證交易成本低
買賣權證跟買賣股票一樣簡單，只要有股票交易帳戶，就可利用現有帳戶買賣權證。權證的交易手續費跟股票相同是1.425‰，但交易稅只要1‰ ，比股票交易稅3‰還要便宜，成本低廉。還有一項不可忽略的「買賣價差成本」。一般來說，比起個股權證，指數權證的委買委賣報價通常夾得較緊，讓投資人可降低一買一賣間的交易成本。以同樣是長天期的權證與選擇權做比較，相同的購買金額下，可看到遠天期的選擇權，由於流動性差，所需支付的價差成本是權證的好幾倍，就算方向看對，應得的報酬也會被高額的價差成本給侵蝕。
最後給權證投資新手的幾點建議： 權證的優點是看對了獲利表現佳，若是看錯方向，最多損失期初投入的權利金，即使是股市新手，就算不會選股，只要每天關注國際局勢變化與台股市場的重大消息，有大事件發生時，進場投資指數權證，一邊訓練對大盤的解讀能力，又有機會增加財富。
新手入門買權證最好選掛單量足，買賣價差比小，距離到期日有3個月以上的權證。
投資權證相較於其他商品，雖然損失相對有限，但建議有興趣的投資人，可以從小金額開始嘗試，一週或兩週有獲利就出場換檔操作，不能長抱；若是看錯方向也要及時停損出場。善用權證的高槓桿特性，加上有效的資金控管，就可以降低風險，達到比股票還高的報酬。（作者為麥格理台灣證券分公司副總經理）
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