粉絲團
國內半導體供應鏈、原物料、電動車相關類股，可望有表現機會。
（資料照）
■徐志偉
2020年全球飽受疫情肆虐，被時代雜誌評為糟糕的一年。不過時序來到年末，美國總統選舉落幕，由路線溫和的拜登當選，搭配分裂國會使權力較為平衡，應有助日後降低政策對金融市場造成的不確定性；而新冠肺炎疫苗終於問世，預估2021年全球成熟國家有望在上半年為半數以上人口接種疫苗，新興市場則待下半年，可望緩解疫情衝擊，使經濟復甦前景更加穩健。
經濟復甦加上低利環境，以及因應疫情紓困而生的財政刺激方案，都令通膨加速成為2021年重要議題；而基於經濟與通膨預期回溫，可能受惠的產業或投資風格轉換，已先行在2020年末略現端倪，未來各產業的發展有望呈現「百花齊放」─科技產業在5G、人工智慧、物聯網發展下，IC設計、晶圓代工等半導體供應鏈依舊不可或缺；零售消費、旅遊娛樂等亦將受惠疫苗問世而有望復甦；大宗商品、原物料在經濟回溫下需求持續增加；電動車、再生能源在各國綠能政策推動下，發展性日益重要。
國內經濟突出 台股連創高峰 萬五指日可待
國內方面，疫情防控得當，加上刺激措施，使經濟下滑情形尚在可控範圍，本年第三季國內消費成長增速更達到十年新高的5.16%；加上國外訂單需求快速回溫，下半年台灣出口表現亮眼，主計總處屢屢上修今年度國內經濟成長率，最新預估可達2.54%，是全球少數能維持正成長的經濟體。
11月在美國總統大選落幕、市場不確定因素消除下，台股買氣跟隨著國際股市回溫，加上半導體類股獲利展望強勁，以及多款新冠疫苗開發出現顯著進展，均持續激勵台股投資情緒攀升；而新台幣連日強升反映資金持續湧入，亦有助台股呈現強勢上攻格局，指數接連突破13,000點、14,000關卡，成交量能顯著放大，指數連續創下歷史新高。
惟12月9日盤中台股創下14,427的歷史新高後，現貨市場旋即面臨較多賣壓出籠；另近期的強勢類股亦在連續上漲後進入震盪整理，台股大盤短線相對欠缺主流類股的帶動。而全球股市在耶誕長假前預先獲利了結使近期股市量能略降，進入高檔震盪整理期，需靜待新利多出現。惟從中期角度而言，國際資金依舊寬鬆、且全球景氣持續復甦，國內產業發展方向符合趨勢所需與企業獲利保持回溫步伐，預料台股本波行情至少得以延續至明年第一季底至第二季初，指數仍具挑戰15,000點的動能。
產業優勢仍佳 各業百花齊放 多元布局為上
產業方面，國內半導體產業在美中科技戰之下反而成為兵家必爭，由於美國新政府預料仍將維持抗中策略，有利國內半導體展望；疫苗問世後雖可能使宅經濟需求稍緩，但已然形成的趨勢仍有利伺服器、NB/PC及相關零組件的需求；5G相關領域在iPhone新機推出後，明年有望順勢迎來大規模成長；受惠各國推廣綠能、電動車的政策，車用相關的電子與零組件亦具備發展空間；另外，得益於景氣復甦的循環類股、原物料等，更有望發揮低基期優勢，後市不看淡。
展望明年首季，觀察重點為(1)疫苗開始施打後，各國的疫情是否可以受到適當控制；(2)美中貿易戰在川普總統最後任期內是否進一步變化；(3)美國聯準會對於未來經濟展望的看法與貨幣政策走向；(4)美國就業市場狀況。建議投資人在投資布局上可聚焦：(1)5G相關概念股，並偏重於手機及相關零組件；(2)美中貿易戰受惠股，如晶圓代工產業及中國半導體本土化所帶動的IC設計服務/矽智財；(3)綠能；(4)電動車興起受惠股(5)低基期的大宗原物料商品；(6)記憶體、矽晶圓與被動元件產業。綜上所述，國內半導體供應鏈、科技循環類股、原物料、電動車相關類股，在類股輪動快速的環境下，都將可望有表現機會。（作者為宏利臺灣股息收益基金經理人）
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
