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蘋果機殼廠上半年營運績效比較表
記者張慧雯／專題報導
自今年5月開始，市場屢傳國內機殼廠將被中企立訊收購，而8月真相大白，鎧勝-KY（5264）併回母公司和碩（4938），而可成（2474）宣布泰州廠房賣給中國藍思。投資人不禁想問，台灣的蘋果機殼廠到底怎麼了？機殼廠在蘋果供應鏈中到底扮演甚麼樣角色？為什麼成為中廠非搶的供應鏈？
機殼學習曲線長 毛利率高
法人分析，台灣代工廠毛利率俗稱「毛三到四」，但機殼廠的毛利率過去多在10%以上，今年就算再慘也還有7%，而可成毛利率甚至超過20%（前幾年更超過40%）。不難想像，拿到機殼廠至少保障一定的獲利性，拉高整體代工的獲利。
而且從技術層面來說，金屬機殼廠對EMS（專業電子代工）業者絕對是關鍵拼圖。鴻海集團擁有鴻準（2354）、和碩集團擁有鎧勝-KY，證明機殼不管對筆電、手機來說，都是關鍵零組件，尤其是手機機殼。
一位產業分析師說到，iPhone機殼製程精密複雜，一條產線，得經過100多個加工製程，遠比組裝廠的工序繁瑣，一出狀況，很難抓到出問題的關鍵點，因此學習曲線較長，所以才有較高的毛利率。
5G手機機殼製造更困難
去年可成董事長洪水樹就曾分析，5G手機的金屬機殼在製造上難度會更高。原因有三，包括零件種類增加、散熱需求增加，再加上需要高速傳輸，這些都會使得機殼孔洞增加，就製造上來說會更困難，機殼更容易「破碎化」，品質挑戰更大（當然價格也更高）。而這也就是他在日前重大訊息記者會上講的 － 「我們台灣機殼廠不是塑膠做的，還有很多負責的管理和技術」。
毛利率越來越低 只好轉型
那麼台灣蘋果機殼廠生態為何面臨如此大的轉變？法人認為，兩大主因讓整個蘋果供應鏈產生巨變。第一，蘋果有意扶持中企，再加上中國政策補助，中企併購台廠使組裝一貫化，讓價格更有競爭力；第二，蘋果從過去「提供機台設備」轉為「廠商自行採購」，但更慘的是，業者斥資百億元買進機台後，還未必等得到訂單，成本越來越高、毛利率越來越低，使得具有技術能力的台廠寧可轉向其他領域拓展，也不願向蘋果低頭。
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