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國際股市若發生風吹草動，可利用期權商品來進行避險。
（資料照）
■曾祥煥
近日熱門話題
109年農曆封關前，許多人都沒有想到新冠肺炎後來蔓延所影響的程度。使得在農曆新春開盤後，台北股市呈現跳水的情況。自從今年2月底，新冠肺炎在國際上有蔓延失控的跡象，連帶著國際股市開始崩跌，台股亦加重跌幅，這是不是一個危機入市的好時機，又在投資圈中開始掀起了話題。
投資須知重點
大部分成功的投資人，都是為了領股息而購買股票進行長期投資。一般的投資人多是想買在最低點或是賣在最高點，賺取價差，但為了想賺價差，通常是追高殺低，事後檢討心中都會浮現早知道…。
事實上觀察那些富可敵國的富豪們，在投資的時候，並沒有錙銖必較的堅持等到最低點再出手。而是擬訂計畫，分時分批買進。萬一事情並不如所預期的發展，也會堅決的壯士斷腕，不讓事情發展到無法收拾的地步。因此勇敢踏出投資時就必須誠實面對風險，以及當風險出現時須如何因應，才是投資人應該關心的重點。
期權的重要性
不過投資人總會質疑，風險都發生在月黑風高、歐美股市開盤的晚間時段，這時台灣股市都沒有開盤，要如何因應？這個時候就需要金融市場的另一項商品︰期權。
期權這項衍生性金融商品是零和遊戲，有虧損的交易人，就會有獲利的交易人。獲利的交易人通常較為低調，不會大張旗鼓的宣傳，但往往好事不出門，壞事傳千里，讓一般大眾認為期權是高風險的金融商品，很容易虧損。然而期權因為沒有融資、券限額的問題，加上交易時間較長、成本較低，在避險的功能中，是最好用的金融商品之一，且衍生性金融商品對於現貨商品有降低價格波動的效果。若是台灣的金融市場上少了期權這項商品，外資投資台股金額會因為所承受的價格風險波動過高，而大打折扣。股價以及指數，也會因為資金減少，產生負面的效果，對所有投資人而言不是一件好事。
目前台灣期貨交易所台股指數類的期權商品，大多已延長了交易時間，從下午3點到凌晨5點，延長的時段都足以涵蓋到歐美股市的交易時間。當國際股市發生風吹草動，都可以利用台灣期貨交易所的期權商品來進行避險。
在金融市場上，投資人就如同一個戰士，股票就是戰士的矛，期權就是戰士的盾。缺少了一項工具，投資人都會面臨相對大的風險。學習了矛與盾的用法，也需要上戰場驗證，才能從戰場中實現獲利，否則也只是坐而論道，紙上談兵。（作者為中國信託證券經紀業務部部長）
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