晴時多雲

〈財經週報-台股盤勢解析〉降息環境、台商資金回流 尋找台股投資視角

2019/09/23 05:30

流量需求大增,雲端業者積極布建資料中心搶奪商機

▓郭修伸

美國聯準會(Fed)於9月18日將聯邦基金利率下調至1.75~2%之間,推算自2018年底迄今聯準會的二度降息。這些措施將有助美國經濟維持復甦發展,加上近期台商資金回流消息醞釀、台股近期成交量能維穩下,上週五(9月20日)在美股S&P500指數、那斯達克指數激勵下,台股大盤指數早盤開漲、一度逼近11,000點,收盤漲34.99點,以10,929.69點作收,突顯台股持續上攻走勢,搭配第三、四季的消費旺季與基期效應,台股短中期走勢亦可正面預期。

當然,在操作上,大盤指數逼近11,000點,若後續成交量能尚未突破性放大,指數高檔區間可能承壓,觀察台股於此整數關卡前,可能將先反覆震盪洗盤後再做攻堅,較有助提升投資功效。目前靜待市場消息面有無重大突破,評估第四季中下旬可能有一波進場機會。

投資攻略1:

科技股為主軸 看好轉單效益與雲端運用後勢

今年科技股表現逐季亮眼,來自於美中貿易戰之下,美國龍頭廠與台灣電子業供應鏈的連動效應,廠商願意投資成本在台灣或東南亞建置產能,雖使設廠成本可能上升,但貿易戰也提供許多轉單效益,台灣廠商受惠中國廠商去美國化的趨勢,相對承攬較多訂單,這是台股所具備的地緣利多,幫助帶動科技類股走勢續強。

此外,隨著雲端運用服務興起,新興運用需求如AI、區塊鍊、物聯網、大數據等持續發展,帶動資料中心建置需求,全球網路巨頭積極布建資料中心以搶奪雲端市場商機,觀察CISCO預估數字,2016~2021年全球資料中心流量複合年均增長率(CAGR)+25%,估計全球超大型資料中心數量將在2021年達到628座,CAGR+13%,大幅成長率將推升整體供應鏈成長,挹注其他次分項,舉例:預估手機全螢幕將使2019年光學式指紋辨識成長4.8倍,今年相關光學產業也將有所受惠。

投資攻略2:

資金回流下 分散布局內需概念股

因應美中貿易爭端局勢,政府啟動「歡迎台商回台投資方案」,藉由放寬外勞、優惠融資、解決用地等政策吸引台商,截至上半年(6月13日)投審會公布,累積投資總金額逾新台幣3,750億元,經濟部預估2019全年通過資格審查的累計投資總金額可望達到新台幣6,000億元。而台股受青睞並非意料之外,資金活水更可望推升台股動能、並形成某種支撐效果。

政府同時推動「境外資金匯回專法」,以優惠稅率吸引台商將海外資金匯回,並進行產業實質投資,若通過後第一年或第二年匯回的資金可享8%或10%優惠稅率,但匯回的資金須有70%用於直接投資產業或透過創投、私募股權基金投資重要政策產業等實質投資。此舉讓原本留在海外的資金,引流向國內投入建設開發、資本設廠、創投等行業,有助大幅帶動相關產業成長的乘數效果,也將持續關注如內需概念股、基礎建設、科技金融等類股的後續走勢。

(作者為富蘭克林華美高科技基金經理人)

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