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美中貿易戰升級，中國宣佈對美國750億美元商品分階段增加關稅，美國總統川普隨即反擊，也對中國5,500億美元商品分別提高關稅。圖為北京一家商場的服裝店外面，有枚塗有美國國旗的導彈。 （美聯社）
記者魏錫賓／專題報導
美中雙方為貿易戰持續添加柴火，迫使兩國境內瞄準對方市場的廠商重整生產基地，以避免價格競爭力受高關稅壓制；各國也趁機招攬過去被美中兩國吸納的資金，希望搭建新的製造或金融區域中心。此時微利但安全的資產受到特別青睞；而去中化或去美化的彈性，及未來的調整能力，則同時考驗經營者與投資人。
美中開戰後 不確定籠罩金融市場
資產價值的波動是投資的實質風險，股市無時不因外在變動而改變，但未來幾個月，政治決策對經濟可能有基本面式的衝擊。美中互加關稅的新一波名單即將先在9月1日生效，10月有英國硬脫歐的威脅，而12月時，美中依時程將對彼此的進口商品幾乎全面增課關稅。因為相關風險不易評估，過去即使僅是緊張關係暫時的和緩及口頭的互嗆，也使股市大起大落。
中國為反擊美國藉關稅施壓，上週五宣佈再對自美進口的750億美元分階段增稅；而美國總統川普也在推特表示對中國進口已增課25%的2,500億美元商品，於10月起提高至30%，原訂 9月1日起分階段對其餘約3,000億美元的中國商品增課10%關稅，也直接提高至15%，並呼籲美企離開中國。在美中兩地設廠的企業，處於出口至對方的不利處境；而不確定的風險，則籠罩著全球金融市場。
去中去美化 風險機會因企業而異
在不確定性升高時，投資人不能沒有持盈保泰的準備，部分資金也轉向保守穩健的地方，但仍伺機尋找投機機會。除了基本面佳的績優股外，因企業即使處在不確定的環境中，可能有新商機，投資人也能藉機獲利。例如：美對中增課關稅，生產基地不在中國，而與中國商品有競爭關係的廠商就能得利，這是第三國「去中化」的優勢，轉單效應即是其中之一；而中對美增課關稅，則使生產基地不在美國，而與銷往中國之美國商品有競爭關係的廠商將獲利，成就「去美化」的第三國機會，像部分高科技廠商。
美中貿易戰中，川普正在「去中化」，中國也被動「去美化」，第三國可能從中獲利，但要面臨美中向外拓展商業版圖的壓力。因為這是全球前二大貿易國的戰爭，他們合計向對方出口的商品超過6千億美元（超過我2018年的GDP），若美中要尋找出口替代市場，對各國而言，與兩國商品的競爭關係，將由國外戰至國內。對不同的企業，「去中化」、「去美化」的意義不同，或許是風險，也可能是商機。
彈性更是王道 痛苦的決策等待驗收
為免受到重創，走出中國的聲音愈來愈響；企業重新配置生產基地，投資人也跟著移動資金。不過若貿易戰嘎然而止，資金易移，廠房及人才卻難在短期再度移動，使得不少廠商進退兩難；此時，彈性成為個別企業的競爭優勢，能隨著環境改變快速重整產能者，更能搶得市場。
這一次的去中化及去美化是在形容經濟上的生產面，而與其相對的也不是美國化及中國化，只是利用第三地的優勢，從血路中找出新的方向，掌握貿易戰下大環境丕變的機會，對廠商及投資人均是如此。
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