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美中貿易衝突對全球經濟已逐漸造成傷害，台積電仍看好第3季。（彭博）
記者卓怡君／專題報導
G20川習會釋出貿易戰和緩氣氛，但是面對中國對美國750億美元商品分兩階段加徵5%、10%不等關稅報復，美國總統川普又暴走，拋出將對其他5,500億美元中國進口商品提高5%關稅。全球股市腥風血雨，台股一度再破5月的低點，並回測年線支撐，但最近又對新關稅鬆手。面對難以預料的美中衝突、經濟下行風險，震盪加劇，台股操作可說是難上加難。法人建議，不追高是第一指導原則，尤其美中貿易衝突造成實質經濟走緩的苦果，有可能在第4季開始浮現，投資人操作時宜把風險放在首位，選股時著重具有中長線題材的個股。
經濟走緩苦果 恐Q4浮現
時序進入第3季，向來是電子業傳統旺季，根據台積電（2330）、大立光（3008）法說會釋出的展望，確立第3季是旺季無誤。只是美中貿易戰打打停停，人民幣兌美元貶破死守已久的「7元」大關，美中衝突對全球經濟已逐漸造成傷害。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，美國總統川普對中國提高關稅，引發市場一陣騷動，但衝擊的力道已不如過往，顯示大盤低接反彈的力道仍強，短期除了有政府資金的護盤外，部分台灣的供應鏈可望受惠美中貿易的「去美化」趨勢，值得注意的是，長期總經前景恐受到美中貿易爭端的影響，或有可能於第4季逐步浮現，投資人必須高度留意。
在布局方向和策略上，廖哲宏表示，現階段在投資的步調上，短期內不建議追高。雖然經濟前景雜音多，但目前長線趨勢的股票仍未變，所以，應等待修正後的點位再行加碼，長線仍看好5G相關的周邊供應鏈，以及受惠「去美化」的台商。
在後續觀察方向上，廖哲宏表示，下半年可能的風險在於美中貿易衝突後，造成實質經濟的走緩，加上今年的iPhone沒有亮點，5G手機的起飛仍須等待明年，這些中長線題材仍有機會在今年下半年市場整理時，尋找到好的買點。
5G題材概念股 可逢低買進
廖哲宏表示，美中貿易戰最後無論如何落幕，可預期亞系供應鏈取代美系供應鏈趨勢勢在必行。此一情勢長期對台灣供應鏈為正面，布局上仍宜以長期趨勢為核心。在資金面上，若貿易戰持續加上美聯準會（Fed）也持續降息，須謹慎看待經濟是否走弱，以及外資資金板塊挪移的力道。
瀚亞中小型股基金經理人葉彥廷表示，雖然短線美股跟台股都受到消息面影響，指數出現高檔震盪。不過目前看來並不需要太過保守，美中貿易戰從去年底談到現在，市場已經慢慢習慣，預估再出現大跌的機率不高。
展望今年下半年，葉彥廷指出，科技股正逢第三季、第四季傳統旺季，就蘋果供應鏈來說依舊有配備升級題材，加上美中關稅正式實施之前，可望帶來一波拉貨潮，第三季有提前拉貨的成長動能。至於第四季則看好5G題材概念股，隨著明年5G將更廣泛運用在各類通訊產品上，相關零組件、設備廠可以成為中長線關注重點。
整體來說，葉彥廷認為雖然美中貿易戰不會對台股造成劇烈負面影響，可是仍建議不要太早預判情勢，短線還是會受到衝擊。建議投資人在尋找標的時，眼光要放更遠，從中長線題材相關族群著手為宜。
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