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台積電每漲1元，加權指數大概上漲10點，光是台股這波3千多點的漲勢，台積電就貢獻將近一半。（路透）
記者張慧雯、陳永吉／專題報導
外資持股前10大排行榜
「台股萬點為何無感？因為扣掉外資高持股的權值股的漲幅後，如台積電（2330）等，台股漲勢須大打折扣，而且這些大型權值股不受散戶青睞，當然對萬點無感！」業內人士如是表示。
台積電4年來 貢獻台股近1500點
以台積電來說，4年前台股跌到7,200點之際，當時台積電股價不到120元，之後台股開始起漲，而台積電每漲1元，加權指數大概上漲10點，如今台積電已漲至265元左右，因此光是台股這波3千多點的漲勢，台積電貢獻台股的漲點就高達1,450點，所以如果台積電股價停留在120元，台股現在也才9,500點左右。
但是看台積電的持股分布，外資就超過77%，國內投信及自營商持股約1.4%，其他董監事持股約6.6%，國壽、勞退等長期投資資金持股約2%，等於散戶持股比例約13%，事實上台積電現在融資張數僅約8千張，表示台積電這波大漲，都是外資賺走了，散戶投資人只看到指數漲，少數人能從台積電賺到錢。
另外像股王大立光（3008），台股這波起漲前股價不到3千元，但目前股價站上4,300元左右，外資對大立光持股比重也高達46%，由於大立光一張股票可以在南部買一棟透天厝，股價過高，因此融資張數甚至不到1千張，散戶基本上也很少從大立光賺到錢。
南亞、台化 也是指數貢獻功臣
另外，市值大的南亞（1303）、台化（1326）、聯發科（2454），4年來漲幅約有4-5成，外資對南亞、台化持股比重約3成，對聯發科持股約6成，這些個股上漲對指數貢獻也很大，同時融資使用率都不到2%，南亞、台化甚至連0.5%都不到。
事實上，觀察目前外資高持股個股包括台積電、瑞儀（6176）、瑞昱（2379）、致茂（2360）等，股價不僅這2年來漲幅高，且融資比都低於5%。如果計算2017年5月台股上萬點時，2年多來的台積電年報酬率為15%（還不包括除權息部分）；同樣的，瑞儀在2017年5月時股價僅在65元附近，兩年後的已達120元，換算年報酬率至少40%以上。
至於瑞昱2017年5月股價則在100元附近，2年後股價來到220元，漲幅高達1.2倍，年報酬率高達60%；致茂2017年5月股價78元附近，如今股價也在150元盤整，股價漲幅也幾乎翻倍，年報酬率將近50%。
股票驚驚漲 手中一張都沒有
所以這些外資高持股個股，這2年來幾乎都讓外資賺翻了，但散戶投資人只能乾瞪眼。不少法人分析，「股民若覺得萬點無感，第一就是買錯股票，第二就是不敢買股票，看著股票驚驚漲，但手中一張都沒有，當然無感。」
保德信金滿意基金經理人朱冠華也說，近來台股就算是權值股也多面臨快速輪動行情，操作空間有限，投資難度偏高，題材類股應為現階段操作方向，如電子、5G概念股輪動、東奧族群、生技與中小型股之間輪動，但投資人若是功課做得不夠，自然無法掌握行情，而他也預期，近來台股電子股將會領先大盤，接著是傳產內需族群和中小型金融類股。
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