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面板再望高峰
台灣TFT-LCD面板產業去年因面板景氣於年中反轉，第4季紛紛調降財測，業者經歷了「先熱後冷」的1年後，隨著今年第1季需求情況逐漸明朗，可望走出這一波液晶循環（Crystal Cycle）谷底，並可能在LCD TV需求爆發下再創另一波高峰。
拓墣產業研究所研究經理賴文漢認為，觀察今年面板產業景氣首要關鍵還是需求，尤其是終端市場的需求，是否持續受到降價的刺激釋放出來；另外則是面板價格何時落底。
各界對於價格何時落底看法不一，LPL與Samsung都認為今年上半年應該有機會落底，而號稱陳鐵嘴的統寶光電董事長陳瑞聰認為，第1季在業者庫存低檔下，若需求延續，是有可能提前落底，不過若第1季打底失敗，則面板價格要止跌回升的時間點可能要遞延到第3季。
以目前各研究單位預估，今年PC用的監視器可望有3成的成長，而筆記型電腦取代桌上型電腦蔚為趨勢下，筆記型電腦面板需求成長可期，而市場最為期待的LCD TV，去年雖然不如年初時樂觀預期達上千萬台，但以價格下滑速度與市場經過教育已經接受LCD TV為未來的電視機形象後，包括市調機構DisplaySearch、Samsung、LPL、友達等，都預估今年LCD TV將較去年有倍數成長。
友達執行副總熊暉預估32吋LCD TV終端市場價格將跌破1500美元，但與一般CRT的電視機相比，這樣的價格還是太貴，而面板廠若無法迅速降低成本，賴文漢甚至認為在長期降價趨勢下，生產LCD TV面板的獲利未必會比得上監視器面板。
另外，LCD TV市場今年勢必是台、日、韓3地業者廝的殺戰場，台灣業者如果可度過今年慘烈的價格戰，明年才有機會在成本效益下追過日本。（記者陳梅英）
DRAM較不看好
去年全球半導體業擺脫前2年景氣衰退的陰霾，度過一個尚稱平穩的一年，不過，隨著下半年庫存調整及市場需求不如預期，近期業界的疑慮再起，外資法人認為，由於國內各12吋廠產能今年陸續開出，供給面暴增之際，需求面一時間恐怕無法消化，首季包括DRAM等記憶體市場都將會呈現小幅衰退的現象，預計整個半導體產值將較去年下滑5%至6%。
野村證券表示，以目前市場的供需來看，今年半導體產業中以DRAM的表現較不被看好，尤其下半年在茂德（5387）、力晶（5346）12吋廠產能陸續開出，加上三星、Hynix、爾必達等大廠陸續擴產，DRAM市場供給過剩的壓力將更大。
其次，今年由於下游包括手機、視聽產品等3C產品都沒有出現殺手級的產品，對於刺激上游半導體廠接單可說是有心無力，未能對半導體景氣活絡貢獻力量。
不過，若是庫存調整能及時完成，晶圓代工業者就可望在今年第2季開始復甦，對於帶動整體產業景氣上升絕對有幫助，其次邏輯產品的表現將優於記憶體產品，這與邏輯產品庫存調整狀況較佳有關。
建華投顧認為，以目前主要研究機構的預估，今年首季的半導體製造商產能利用率將較去年第4季下滑，因此預期B/B值在未來3至6個月仍將維持走跌局面。
由於台積電營收年成長率落底時點較B/B值落後約1季，且股價走勢又與B/B值同步，因此若是在B/B值尚未觸底前，分析師建議投資人對晶圓代工類股的短中長期投資維持觀望為宜。（記者梁世煌）
LED產業能見度不高
在低階藍光晶粒價格持續下探，加上全球手機庫存去化緩慢，LED市場在去年先盛後衰，晶電（2448）、宏齊（6168）、光磊（2340）先後調降財測，部分降幅甚至達到4成7。
不過，白光LED專利擁有者也相繼授權國內LED廠，國產白光LED終無後顧之憂，而白光LED也可望成為今年各廠成長的主力。
白光LED專利所有者去年傾向放鬆控制，增加授權家數，除億光（2393）在去年就取得歐司朗（Osram）授權之外，光寶科（2301）、宏齊去年初及年底也獲歐司朗授權，光磊則與日亞化（Nichia）策略聯盟，由光磊為其製造藍光LED晶粒，市場也傳聞，國聯（2422）極可能成為日亞化在台第2家合作夥伴。
由於藍光LED受到市場供需失衡影響，價格下跌的壓力仍在，部分廠商預估低階藍光產品今年跌價將達3成，因此毛利較高的白光，將成為獲利的關鍵。
儘管多數廠商對今年第1季的看法，多傾向較去年第4季出現1成以上的成長，但法人認為，去年第4季營收仍屬過去1年半以來的低檔，就算今年第1季果真出現10%的成長，也只能算是止跌回穩，若要重新回到高成長的正軌，仍需視第2季之後的產品出貨狀況而定，以目前時點來看，今年LED產業能見度並不高。（記者王珮華）
筆記型電腦 代工毛利率看跌
根據資策會MIC預估，今年全球PC市場仍以歐美為發展重心，亞太、非西歐等新興市場也存在不容忽視的成長動力。桌上型電腦與筆記型電腦在Dual Core處理器、Sonoma平台架構等新品刺激下有成長空間，但受到PC換機風潮趨緩與整體經濟發展不確定性的影響下，今年PC市場僅有9.3%的成長率。至於今年筆記型電腦（NB）出貨量預估為5488萬台，較去年成長18.95%，成長幅度不如去年的21.87%。
值得注意的是，今年筆記型電腦代工廠商毛利率極可能再創新低，大者恆大趨勢更加明顯。
元富投顧表示，廣達（2382）今年第2季惠普消費性筆記型電腦將出貨，訂單量在250萬至300萬台之間，使得廣達今年筆記型電腦出貨量可望達到1450萬台的水準，較去年成長逾31%。
惠普目前在台代工廠商有廣達、仁寶（2324）與英業達（2356），今年將加入緯創（3231)，預估仁寶今年佔惠普代工出貨比率將降至15%至16%，約為130萬至140萬台水準，仁寶今年若欲達成1000萬台出貨目標，勢必以更低的代工價格爭取其他廠商訂單，將進一步壓縮整體筆記型電腦代工業者毛利率。
整體看來，今年筆記型電腦代工業者將面臨代工毛利持續因搶單而下滑的壓力，再加上聯想併購IBM個人電腦部門，代工業者恐怕將陷入惡性競爭的循環。（記者卓怡君）
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