晴時多雲

指期交所出招╱動態價格穩定機制 下週上路

2018/01/17 06:00

期交所下週一推出動態價格穩定機制。(資料照)

影響期貨價格逾2%單筆委託將被退單

〔記者羅倩宜/台北報導〕去年8月台指期閃崩千點,嚇壞一票投資人,為避免期貨異常崩盤再度發生,期交所將在1月22日推出「動態價格穩定機制」。單筆委託若影響期貨價格超過2%,將被退單;目前只適用台指期及小台指的近月及次月交易。期貨商認為,這可保護投資人防止胖手指下錯單,又不至於影響全市場的正常交易。

國際間胖手指事件屢見不鮮。2012年12月,美國KCG證券因交易系統軟體升級漏洞,導致140檔股票大漲大跌,最後KCG慘賠了事,幾個月後就被收購。2013年12月,南韓期貨商HanMag某員工以超過市價好幾倍執行選擇權買賣單,造成4600萬美元損失;HanMag也在半年內宣布破產。

在國內,2011年1月曾有凱基期貨的客戶誤下1000口市價買進選擇權,個人損失慘重但未牽連全市場;2017年8月3日,台指期開盤1分鐘下殺千點又彈回,有投資人秒賺20萬元,也有人瞬間斷頭虧了50萬元;事後認為是程式交易的停損單被觸發,加上開盤流動性低所致。

預防台指期崩盤機制 將在1月22日推出

去年8月的閃崩,衝擊的是與大盤連動的台指期,非同小可;期交所經過半年的研究,下週一推出動態價格穩定機制,單筆委託若影響價格2%(前一日收盤價),就會被退單。期交所系統會試算每筆委託的成交價,超過「即時價格區限」的上下限,即不予成交。

舉例來說,前一日台指期收在1萬1000點,2%就是220點,而目前盤中最新成交價是1萬1050點,那麼「即時價格區限」的上下限就是1萬1050點加減220點,分別是1萬1270點和1萬0830點。假設小胖交易員將100口買單下成1000口,其中100口試算成交價是1萬1250點,落在區間內,可予成交; 另外900口試算成交價為1萬1300點,就會被退單。

期交所表示,目前日、韓、港、星都有不同的價格穩定機制,國內在下週一即將上路的機制,最符合台灣市場狀況。

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