晴時多雲

投顧吹捧《天堂M》 橘子本業虧 股價飆

2017/09/06 06:00

遊戲橘子董事長劉柏園對《天堂M》抱持高度期待,但他曾表示「一切都要非常好才能上檔」。(記者張慧雯攝)

〔記者張慧雯/台北報導〕近期國內兩家投顧業者合力吹捧遊戲橘子股票,其中8月31日一家投顧給予「遊戲橘子(6180)」「買進」評等,目標價60元;9月4日另一家投顧報告認為遊戲橘子代理的《天堂M》將創台灣手遊營收新高峰,橘子股價從8月22日收盤價35.8元一路狂漲,昨日跳空漲停到終場,短短不到兩個星期,股價漲幅超過86%,引人側目。

橘子7月持續虧損

根據橘子公告,今年上半年度稅後淨利0.8億元,主要還是靠業外認列處分中和總部舊址收益1.48億元才由虧轉盈,上半年每股稅後盈餘(EPS)0.51元,7月單月營收6.44億元、稅後仍持續虧損0.23億元、EPS為-0.14元。

股價兩週內漲逾86%

由於《天堂M》於今年6月下旬在韓國上市後,持續刷新韓國市場紀錄,包括預先登錄玩家數高達550萬、拿下雙平台扣點(付費)冠軍,迄今累計1000萬用戶,樹立經典IP在手遊領域的典範。

法人表示,橘子本業仍呈現虧損狀態,唯一的「爆點」就是取得《天堂M》的代理權,但最快年底在台上市的《天堂M》在台灣的銷售狀況能否如韓國一般熱賣,仍值得觀察。

由於《天堂M》都還沒確定上檔日期,就有報告開始炒作,「2017年7月《天堂M》在南韓營收為1.5億美元,在此基礎下推估《天堂M》將貢獻NCSOFT(韓國遊戲商)2018年營收達新台幣約350-400億元。就以前的遊戲《天堂2:革命》為例,南韓與台灣的玩家約 1:0.2 計算,預估《天堂M》將貢獻遊戲橘子2018年營收達75億元,獲利7.5億元,EPS達4元。」

遊戲業者分析,「不能用遊戲上檔的第一個月表現當作全年表現」,通常遊戲上檔第1個月就是高峰,用表現最好的第一個月估算全年營收其實已誇大;此外,遊戲橘子得負擔行銷費用(至少1-2億元),更要支付代理遊戲的權利金(S級手遊大作約100-300萬美元不等),這些都是橘子的成本。

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