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記者陳永吉／專題報導
財務狀況達主管機關警示標準的上市櫃公司，名單正式曝光。
如果看到自己投資的標的，每個月初被證交所或櫃買中心要求公佈財務狀況，不要懷疑，這些公司就是財務情況達到主管機關警示標準，去函要求公告。如果以今年1月公告的家數來看，上市櫃公司共有88家，數量約佔所有上市櫃公司的7％。也就是說，每14家上市櫃公司，就有一家達到財務警示的標準。
上市公司達30家
根據資料顯示，目前達到財務警示的上市公司共有30家公司，上櫃公司有58家。其中甚至包括去年漲幅第一名的飆股─全達，及同屬威盛集團的建達。另外，上市部分包括具資產題材的廣豐、台紙，去年漲幅以倍數計算，也都列名其中。
不乏百元高價股
別以為這些公司都是低價股，去年底全達、建達、華電網、撼訊都以旱地拔蔥的方式飆漲。因此，目前這些股票中，股價以全達最貴，高達128元；不過也有去年每股獲利超過三元的亞智科，較令人意外。
不過還是有部分公司財務不佳，債留台灣。例如台一國際近期中國子公司在香港公開承銷，吸引100倍以上超額認購，風光在香港主板掛牌，但在台灣財務卻連連受到主管機關警示，股價剩不到七塊錢，這樣的情況確實有檢討空間。
證交所表示，在上市公司財報公佈之後，會篩選部分公司進行實質審查，一旦發現財務面偏弱的公司，會要求該公司在每個月初，將其上個月的財務狀況進行公告。
櫃買中心則說，這些公司都是平常及例外管理查察時，覺得應該將財務資訊揭露，但不一定代表公司有問題，最重要是要對投資人做到資訊公開化。
證交所表示，目前請這些公司公佈的多數是負債比、流動比率、速動比率及部分公司要求分析其應收帳款及帳齡；還有要求公佈其上個月高流動性資產多寡、短期借款金額、銀行融資額度及未來三個月現金流量預估等。
證交所並且透露，因為力霸事件後，將在股市觀測站中設立「警示專區」，將財務情況達到一定程度的公司放在其中，讓投資人參考，減少投資人誤觸地雷股的情況。
證交所十絕招 揪出地雷股
記者陳永吉／專題報導力霸案讓「地雷股」名詞再現江湖，讓投資人「聞雷色變」，因此，證交所主管也提供投資人遠離地雷股的「十招」。
其實這十招就是證交所在篩選地雷股的方法，以看透財報不佳公司，遠離地雷股。
一、公司長年虧損：例如力霸、嘉食化都超過六年沒賺錢，一年虧損比一年嚴重，也配不出股息，投資人應該及早避開。
二、負債比過高：一般上市公司若負債比超過66％，就會引起證交所注意；超過66％，等於有三分之二的資金是借貸而來，槓桿比重過高，資金壓力大。
三、流動比率過低：所謂流動比率就是該公司流動資產／流動負債，判斷以流動資產支應流動負債的短期償債能力。一般如果低於100％，就會被篩選中，表示該公司償債能力不佳。
四、速動比率過低：速動比率＝（流動資產－存貨－預付費用）／流動負債，主要是判斷公司能否有足夠的高變現性的速動資產。例如銀行存款、短期投資等支應償還流動負債的能力，一般都會低於流動比率，若數字過低應該避開。
五、背書保證過高：例如高於淨值的一倍，或甚至更高，表示萬一被背書的公司倒閉，公司就會扛下大筆債務，同樣會被證交所關注。
六、衍生性金融商品操作積極：閱讀財務報告附註中金融商品相關資訊，留意因衍生性商品產生的損益是否過大、淨部位餘額佔實收資本額比率是否逾20％。
七、資金貸與他人過高：證交所特別留意不正當的資金貸與，尤其流程不確實，或貸與關係人比重過高，都會留校察看，甚至要求召開重大訊息記者會。
八、關係人交易比例過高：如果該公司關係人的進貨及銷貨的比例過高，或逐期增加，且比一般人交易收款期限較長，有變相融資嫌疑，未來甚至可能演變為掏空。
九、預付款項過高：同樣是為關係人變相資金融通，金額過高應避開。
十、存貨週轉率及應收帳款週轉率過低：這兩個數字應該要跟同業比較，如果相對同業較低，表示營運情況不佳，值得留意。
證交所主管說，千萬別以為低價股向上空間大，股價淨值比差距過大終會還其公道。其實股價低一定有理由，財務數字會說話，反應其應有的價值。
證交所主管指出，相關的財務數字，都會在財報中揭露，投資人可以從公開資訊觀測站中的「公司營運概況」下，找到需要的數字。如果對財報內容有不懂的地方，也可以上證交所網站，在投資人教育專區中，新手上路的選向下，有宣導手冊。投資人可找到閱讀上市公司財務報告應注意事項，內容詳細豐富，閱讀過後，必可降低踩到地雷的風險。
看財報、對照股價 避開雷區
記者陳永吉／專題報導投資人多看財務報表真的能避開地雷嗎？法人表示，如果再搭配股價及長期財務情況，準確性可大幅提高，並且長期觀察經營者誠信，應可降低踩到地雷的機會。
法人表示，財報顯示的都是當季或是當年的經營成果，數字出來股價多數都已經反應。當然，負債比等財務數字不佳，經營階層壓力也會比較大。但公司獲利不易，不一定跟地雷股劃上等號，還是有公司營運改善，從黑名單上剔除。
基本上財報有一定的參考價值，例如去年爆發問題的中福、秋雨，就是因為資金貸與他人過程不當，爆發掏空疑雲。法人說，其實上市櫃公司共有一千多檔股票，何必一定要選擇高風險的財務不佳的公司，這些公司法人都是敬而遠之，更何況是資訊較法人落後的散戶呢？
法人建議，其實可多參考每年績效都排行前三分之一的基金，以該基金持股前五大公司，當作自己的買賣標的。
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