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〔記者林秀姿／台北報導〕全國首宗政府機關「地上權租金證券化」，昨日由台北市政府與寶來證券簽訂合約，北市府預計六個月內可以收取18億元，作為償債、支付工程餘款；寶來證券則表示，獲利是次要，主要是希望透過本案，爭取其他地方政府如高雄市、新竹市合作的機會。
台北市政府以信義商圈A9、A12、A13及B5等土地設定地上權的未來租金收益為基礎，以十年為期、18億元籌資目標發行受益證券，去年底由寶來證券得標，昨天雙方正式簽約，簽約半年內由寶來對外發行土地租金債權證券，並一次預付給市府18億元資金，市府也將每年撥二億多元的土地租金債權，轉讓給信託公司，委由寶來證券發行，為期十年。
市府財政局表示，雖然這四筆土地已經長期租給新壽、新光三越、遠企等公司，但北市府要先變現，透過寶來證券發行土地債權證券化，就可以提早拿到十年共18億餘元租金可運用，進行週轉或價購其他土地，再度進行土地證券化，達到資金靈活運用效益。目前包括小巨蛋、各區運動中心、貓空纜車、新光華商場等工程款都尚未結清，該筆收益將支付這些工程款，其餘可望進行購買他筆土地。
過路費、體育館租金 寶來證都想做
〔記者李錦奇／台北報導〕寶來集團總裁白文正表示，國外金融證券化商品五花八門，包括高速公路過路費、體育館租金、自來水廠（管線），都可包裝做債權證券化，可供台灣借鏡，該集團看好這類商品商機，將全力搶攻市場。寶來證以18億元價格成功標下台北市政府「地上權租金證券化」委託契約，成為台灣第一宗政府機關地上權租金證券化案例，凸顯其進軍債權證券化市場的企圖心。寶來證表示，1970年代，資產證券化首次於美國發行問世，至今蓬勃發展；以美國為例，證券化商品占債市投資比率32%，已高於公債16%、公司債31.5%，流通在外金額約六兆美元。
在亞洲地區，日本自1990年代發展證券化商品，香港、南韓也分別於1997、1999年通過相關證券化法案；台灣在2002年開放，發行餘額達3,087億元，預估今年有20%以上的成長。
白文正指出，除證券化商品，寶來證今年的業務重點也持續鎖定財富管理，就像台灣最近發生中華銀擠兌事件，嚴格說來，凸顯國人儲蓄風氣高、銀行存款利率低的現況，顯示財富管理業務市場可期。
至於寶來集團旗下寶來瑞富期貨，目前正在申請股票上櫃；白文正強調，寶來瑞富期貨今年的獲利是近五年來最高的，希望今年能股票轉上櫃；至於市場最關心的僑銀引進外資案，白文正說，大方向沒有改變，但還有法務、工會等問題要處理，很多要協調，不是大家想像的這麼簡單，希望大家不要太著墨此事。
海外REITs 今年持續看好
〔記者李錦奇／台北報導〕不動產基金連漲七年，投信法人持續看好今年表現，其中，歐洲REITs（不動產投資信託基金）、日本、新加坡地產股，都值得留意。保德信歐洲組合基金經理人張安君指出，穩健的租金收益是REITs主要報酬之一，當景氣較好時，企業獲利盈餘高，REITs租金收入反而增加，所配發的股息也有成長趨勢，REITs因而常被視為不錯的抗通膨工具。
張安君表示，REITs與全球股票、全球債券等其他資產，相關度相對較低，較不受景氣面影響，投資人可考慮將REITs納入投資組合，降低可能的資產風險；至於看好地區，如歐洲不動產市場受惠於併購題材、IPO（股票初次上市）、東歐國家房價成長、各國對REITs立法腳步加快，歐洲不動產市場表現相對亮眼。尤其英國已有九家不動產公司在今年1月1日轉換成REITs，將享有稅負優惠，對提升報酬率很有幫助，今年歐洲市場值得期待，不過，風險可能會隨著股價波動而增加。
統一亞太基金經理人林孟洼認為，去年不動產基金平均漲幅34.08%，以亞洲區為例，去年新加坡REITs大漲60%，但辦公室租金水準還不到2000年高點；新加坡優勢地理位置，吸引周邊及國際大型企業前往駐點，今、明兩年仍處於供給不足景況，其地產股仍有表現空間。
日本部分，林孟洼認為，雖然去年股市漲幅相對其他亞洲股市落後，但日本東京地價出現15年來首度上揚，愈來愈多投資公司推出REITs。並且日本國土交通省打算最快在2007年4月至2008年3月，放寬日本REITs投資海外房地產市場，值得留意。
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