粉絲團
◎歐陽書劍
印度經濟成長率超越中國，但因印度央行總裁拉加恩（Raghuram Rajan）宣佈九月任期屆滿將離職，印度經濟環境的穩定性受到質疑；政治與經濟糾纏不清內外皆然，央行總裁即使不想入紅塵，也很難出得了紅塵。
拉加恩曾經擔任國際貨幣基金（ＩＭＦ）首席經濟學家，二○○五年參加在美國傑克森霍爾（Jackson Hole）舉辦的全球央行經濟研討年會時，發表論文指出當時金融部門的缺陷，以及可能的流動性問題。二年以後，全球金融危機依其預期發生，因此在國際上頗有盛名，後來全球金融監理的改革方向，也有部分來自他的主張。
拉加恩擔任印度央行總裁後，因堅守金融穩定及控制通膨原則獲得國際信賴，但印度執政聯盟對他多所質疑，官員頻頻施壓要求他調降利率，以加速經濟成長為首務，雙方多所衝突，拉加恩因此高唱不如歸去；而拉加恩的前任總裁蘇巴拉奧（Duvvuri Subbarao）也在六月出版自傳，公開任職印度央行總裁五年間的秘辛，近日更揭露當時也承受執政黨要求他加速調降利率的壓力，也因為不配合而付出代價。
各國中央銀行都有維持物價穩定的職責，但政治人物眼中所見常是立即的經濟表現，並認為可以透過央行操縱利率及匯率，快速推動經濟成長，印度央行前後兩任總裁，雖面對不同的執政黨，但壓力並無二致；又因全球金融市場因美國聯準會及主要國家央行的決策而波動，也形成央行可以直接影響金融市場，進而對經濟有主導能力的大眾形象。
但有這麼簡單嗎？學界對央行的權責、功能及影響力縱有不同看法，但中央銀行家們經常強調，央行的政策效力有其限度，若不搭配協調其他部門工具，貨幣政策無法發揮效果。更重要的是貨幣政策是在因應經濟環境的變動，而非主動創造變動，也就是在衡量經濟條件改變到一定程度時，才會執行相對應的政策。
中央銀行是經濟社會的重要參與者，但不是影響經濟發展的唯一機構，譬如：經濟政策影響產業發展方向、產業競爭力繫於技術升級成效、勞工能力又與教育息息相關，而各國生產力的成長愈見緩和，甚至找不到一致的理由；各面向當然互相影響，但只有理解其範疇及界線，才不會有不切實際的期待。
二○一四年一月前美國聯準會（Fed）主席柏南克（Ben Bernanke）卸任前不到一個月，在美國經濟學會年會中演講，題目雖是「聯邦準備的回顧與展望」，但內容是過去八年任期的總檢討。習慣以清晰語言闡述貨幣政策的柏南克，就金融穩定及貨幣政策，說明了自己的成績單，其實也是檢驗中央銀行存在價值的一份清單。
柏南克是幸運的央行總裁，因為只有先阻絕政治性干預，才有機會就經濟論經濟，他提倡透明化及權責相符的監督，目的也在更有效達成物價穩定及最大就業的貨幣政策目標；雖然拉加恩也覺得央行的目標就在維持物價穩定，如此才能提供經濟成長的空間，不過，執政黨顯然不願留給他調節政策的空間。
從遠距離觀察，才能看清全貌，受政治綁架的央行是一種悲哀，但維持央行獨立性，是希望隔絕政治性干預，並非阻絕討論的空間。只是，據說十位經濟學家，可能有十一種意見，現實上的經濟發展路徑最後卻只會實現一條，所以只有在駁火過程中維持理性，才能讓是非水落石出。
一手掌握經濟脈動 點我訂閱自由財經Youtube頻道
不用抽 不用搶 現在用APP看新聞 保證天天中獎 點我下載APP 按我看活動辦法
