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台積電昨市值突破4.3兆元，創台股單一公司市值新紀錄。（歐新社）
■費特曼
央行上週理監事會決議第4度降息，台灣再陷「負」實質利率窘境，央行總裁彭淮南坦言，我國經濟已步入最疲弱的L型走勢。台積電（2330）昨市值突破4.3兆元，創台股單一公司市值新紀錄，一家台積電占台股市值比重近18%；當台股也步入L型困境，就如同台灣經濟一樣，投資人短期間內可不必期待大多頭行情會再來！
市場常用英文字母來比擬經濟走勢，如V型、U型、W型或L型。日本從1990年資產泡沫破滅後，陷入長達20幾年的L型經濟困境，就算安倍政府射出多箭，還是無法解決經濟沉痾；中國近幾年來也是一樣，步入「十三五」期間（2016~2020年）後，官方智庫都坦言中國已陷入L型走勢，不要期望中國經濟會在短期間復甦。
台股上市櫃公司家數合計近1600家，但台積電、鴻海（2317）、中華電（2412）、台塑化（6505）及台塑（1301）等市值前5大公司，合計市值近8兆元，幾乎占台股總市值的3分之1，前10大占比達4成。台股從早年金融、資產股領軍，到後來電子股接棒，還是百花齊放的市場，但隨著散戶散退、外資比重提高，早就陷入L型化困境。
過去8年來，馬政府努力連結大中華市場，稱要發展台股成為亞太籌資中心，上市公司家數從741家大增到874家，但年成交總金額卻從29兆元縮水到去年底的20兆元出頭。所以，台股的問題不在池裡有多少魚，而是有多少高價值的魚，一個沒有特色的台股，當然會被中股給邊緣化，跟著中國一起L型是必然的結果。
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