〔即時新聞/綜合報導〕中國人民銀行上星期五宣布再調降存款準備金率2碼,是自去年11月30日存準率進入調降循環以來的第二次調降。匯豐中國基金經理人陳淑敏表示,二度調降存準率明顯與第一次不同的地方在於,政策明顯轉向支持市場流通性,對股市將會是一大利多,建議投資人投資中國可更為積極。
陳淑敏指出,回顧去年第四季末中國官方的貨幣政策開始出現由緊轉鬆的訊號後,中國股市與其他市場雖然12月一度受歐債問題干擾,又出現波段修正,但隨國際投資氣氛轉佳,行情逐步回溫,顯示政策轉向對股市確實形成一定激勵作用。
陳淑敏認為,中國人行之所以會調降存準率,研判是因為1月的新增貸款與貨幣供給M2成長不如預期。估計本次調降存準率2碼可以對金融體系釋出人民幣4000億元,對市場流動性將有很大的幫助。此外,近期中國無論是GDP成長或製造業採購經理人指數(PMI)都優於預期,經濟活動相對強勁,可見中國選擇在此時調降存準率,並不是因為經濟不夠強的緣故。
匯豐中國動力基金經理人楊惠元則說,值得注意的是,即使中國1月通貨膨脹(CPI年增率)超出預期,不減反升到4.5%,人行依然堅持其調降存準率的作法,顯示目前維持民間流動性的優先度,大於通貨膨脹的控制,也間接證實中國貨幣政策確實明顯由緊轉鬆,未來政策利空可望明顯淡化。
楊惠元指出,由於中國有相對強勁的基本面,及便宜的價值面,在政策利空淡化後,股市表現空間可期。只是考量近期全球股市甫經過一波大漲,可能有一波獲利了結的賣壓出籠,拖累中國股市攻勢,故可趁拉回整理之際分批加碼。
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