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台積電與英特爾。（彭博，本報合成圖）
〔財經頻道／綜合報導〕全球AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）雖自行設計Blackwell、Vera Rubin等GPU，實際製造仍須仰賴晶圓代工廠。目前，台積電（TSMC）在全球晶圓代工市場占據主導地位，市占率達72.5%；相較之下，英特爾（Intel）則持續推進18A、14A等先進製程，力拚擴大外部晶圓代工業務。外媒近日也針對台積電與英特爾進行比較，分析雙方在AI晶片製造領域的發展與挑戰。
外媒Barchart報導，晶圓代工廠主要負責將晶片設計轉化為實體晶片，透過先進製程在矽晶圓上蝕刻出大量微小電路。隨著AI、高效能運算（HPC）需求快速成長，先進製程能否穩定量產，也成為晶片供應鏈的重要關鍵。
因此無論輝達、超微（AMD）或博通（Broadcom）在晶片架構設計上多麼出色，如果無法大規模生產晶片，一切都沒有意義。
只是目前全球具備先進製程大規模量產能力的業者相當有限。先進製程需要極紫外光（EUV）微影設備、超高潔淨度的生產環境，以及長期累積的製造技術與供應鏈經驗，讓新進競爭者即使投入鉅額資金，也難以在短時間內追上。
報導直指：「你不能只靠砸錢就加入先進晶圓代工俱樂部，也不可能在短短幾年內按個按鈕就蓋出一座先進晶圓廠。」這也讓原本看似單純的製造問題，成為整個產業的真正「天花板」。
因此，當輝達、博通、AMD、Marvell以及其他AI晶片公司需要GPU與CPU時，它們其實沒有太多晶圓代工廠可以選擇。因為現今在全球數千座晶圓廠中，真正能達到這種製造水準的只有少數幾家，台積電正是其中的主要業者。
而英特爾則目前仍試圖跨越門檻。英特爾自成立以來就是半導體製造商，但其過去主要採取「整合元件製造商」（IDM）模式，也就是自行設計、製造自家晶片，這與現代晶圓代工模式並不相同。
近年英特爾則積極轉型，試圖從一家主要製造自家晶片的企業，變成為替其他公司製造晶片的晶圓代工廠。報導直指，從理論上看，這是一個合理且直接的轉型，但實際執行起來，卻完全不是那麼回事。
英特爾前CEO季辛格（Pat Gelsinger）於2021年推動「IDM 2.0」策略，大舉投資先進製程與晶圓廠，希望藉此建立能與台積電等業者競爭的晶圓代工事業。
當時市場認為，這是英特爾利用全球晶片短缺，以及全球晶圓代工產業高度集中於亞洲的機會，而這是對英特爾來說，是項大膽而積極的計畫，當時也獲得許多投資人歡迎。
不過，英特爾很快發現，從自有產品製造商轉型為第三方晶圓代工廠並不容易。
由於先進製程投資金額龐大，加上PC市場需求下滑，英特爾近年財務壓力不斷增加，引發市場質疑。2024年陳立武（Lip-Bu Tan）接任執行長後，公司開始重新調整資本支出與策略，希望在擴大投資前先確認市場需求與客戶基礎。
目前英特爾將18A視為晶圓代工復興的重要製程。英特爾已於2025年推出18A，並逐步進入量產階段。文章指出，2026年第2季18A產量約比目標高25%，並較前一季增加逾50%。
此外，英特爾也持續推進18A-P及下一代14A製程。其中，18A-P已進入風險試產階段；14A的製程設計套件（PDK）0.5版本已完成，更新版本預計於10月推出，風險試產計畫於2027年展開，並預計2028年進入高量產階段。
不過，晶圓代工業務目前仍處於虧損狀態。2026年第2季晶圓代工業務營收達58億美元，年增31%，但其中僅2.93億美元來自外部客戶，其餘為部門間營收；部門當季仍虧損21億美元。
相較之下，台積電成立於1987年，率先發展純晶圓代工模式，長期替輝達、蘋果（Apple）、超微、博通及Google等大型科技公司生產晶片。
根據原文引述的近期市場資料，台積電目前掌握全球晶圓代工市場約72.5%市占率，與其他競爭者存在明顯差距。台積電的優勢除了先進製程技術，也包括長期建立的客戶與供應鏈關係，以及完整的半導體生態系統。
台積電自2008年推出Open Innovation Platform（OIP）後，持續擴大合作夥伴生態系統，提供大量經過驗證的矽智財（IP）元件，讓客戶能夠降低晶片設計與導入量產的難度。
從營運數據來看，台積電2026年第2季營收達402億美元，營業利益率達60.3%。其中，2奈米製程占晶圓營收約3%，3奈米占30%，5奈米占33%，7奈米則占11%，顯示成熟的先進製程目前仍是營收的重要來源。
但報導直指，即使擁有如此強大的市場地位，台積電也並非沒有風險。其中市場最關注的，就是「地緣政治」。因此近幾年台積電除了在台灣持續發展外，也在海外建廠。
除此之外，報導認為，客戶集中度也是風險之一，目前少數AI晶片設計公司已經成為台積電成長的重要來源。其中，輝達今年估計約占台積電營收的22%，若整體AI支出成長放緩，台積電可能受到明顯影響。
報導表示，上述風險當然不足以改變台積電目前在市場上的領先地位，但值得注意的是，英特爾有美國政府扶持也不容忽視。2025年8月，美國政府同意透過89億美元投資取得英特爾9.9%的股份，這顯示華府希望英特爾的晶圓代工業務繼續留在美國境內。
而至於對正在評估這兩家公司股票的人來說，這一切意味著什麼？報導表示，首先可以看出，這是兩種截然不同的投資方向。
台積電目前在晶圓代工市場占有領先地位，獲利能力強，並直接連結到目前推動AI需求的多家企業。投資台積電，代表投資一個已經建立規模與市場地位的晶圓代工業務。
另一方面，英特爾則屬於轉型、復甦型投資題材。它的潛在上漲空間，有很大一部分建立在目前尚未完全實現的條件上，包括必須取得大型外部客戶讓代工業務實現獲利、從台積電手中取得市佔、按照時程完成14A製程等。
報導總結，台積電代表的是一家具備龐大規模、廣泛客戶基礎與成熟製造生態系統的晶圓代工企業。
英特爾則代表一家仍在建立外部晶圓代工業務、並試圖證明新製程技術能吸引大型客戶的轉型企業。
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