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台積電。（路透資料照）
〔財經頻道／綜合報導〕過去幾年裡，半導體公司一直是人工智慧（AI）資料中心大規模建設的最大受益者之一，不僅獲利、股價齊漲，且這波成長可能還將持續數年。外媒指出，隨著AI資本支出逐漸轉向晶片，台積電（2330）可望成為長期受惠者；目前本益比低於25倍，市場預期未來營收每年可望成長約25%，獲利成長潛力甚至更高，因此仍具備可觀的長期成長空間，堪稱一項具吸引力的投資機會。
《The Motley Fool》報導，過去幾年，AI資料中心大規模建設帶動半導體產業快速成長，包括輝達與博通等公司，均因AI加速器晶片需求大增而受惠。PwC預估，全球資料中心資本支出將從今年的8000億美元（約新台幣25兆元），增加至2050年的1.8兆美元（約新台幣56兆元）。
值得注意的是，未來資料中心資本支出的結構可能逐漸改變。大型雲端服務供應商的資本支出主要分為資料中心建築，以及內部的伺服器與網路設備，而兩者的使用週期明顯不同。
亞馬遜（Amazon）執行長賈西（Andy Jassy）日前指出，資料中心的使用年限可超過30年，但伺服器設備則需要持續更新。他表示，一座資料中心在其使用壽命期間，至少可經歷5至6代伺服器設備。
這也意味著，資料中心建築完成後，不需要重新興建，但其中搭載的GPU、CPU及其他晶片卻需要隨技術演進定期汰換。因此，隨著時間推移，大型科技公司的資本支出可能有愈來愈高比例投入半導體。
微軟（Microsoft）財務長胡德（Amy Hood）也透露，公司已經看到這項趨勢，微軟旗下Azure雲端業務的資本支出正逐漸轉向「短期使用壽命資產」，目前約3分之2的資本支出投入GPU、CPU及其他資料中心設備。
PwC預測表明，未來十年內，半導體支出成長率將在某個階段顯著放緩。但如果晶片在未來預算中佔據更大比例，半導體支出成長率仍可能保持相對較高水準。這對某隻半導體股票來說無疑是利好消息。
至於哪些公司最能受惠，報導指出，輝達仍是AI GPU市場的重要領導者，但大型雲端服務供應商也正積極發展客製化晶片。例如，亞馬遜持續擴大採用自家Trainium晶片；博通則與Alphabet合作開發TPU等AI晶片。
不過，《The Motley Fool》認為，從長期角度來看，台積電可能是最具優勢的半導體公司。
報導指出，台積電是全球最大晶圓代工廠，客戶涵蓋輝達、博通以及全球眾多無晶圓廠晶片設計公司。無論大型雲端服務供應商最終選擇採用GPU、客製化ASIC，或其他類型的AI晶片，這些晶片都有極高機率由台積電製造。
台積電龐大的市場規模與領先製程技術，也形成強大的競爭優勢。報導指出，台積電目前在第三方晶圓代工市場的市占率約73%，過去12個月營收達1430億美元（約新台幣4.5兆元），龐大的營收規模讓公司得以持續投入研發與擴充產能，進一步鞏固技術領先地位。
隨著AI資料中心持續擴建，加上未來資本支出可能逐漸從建築轉向伺服器與晶片，《The Motley Fool》認為，無論AI晶片市場未來由哪一種技術勝出，台積電都有機會成為長期受惠者。
報導並指出，台積電目前本益比低於25倍，而市場預期其營收未來每年可望成長約25%，獲利成長潛力甚至可能更高，因此這使其成為一個絕佳的買入機會，具備相當可觀的長期成長空間。
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