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貝森特一句「我就是莊家」震動市場！市場認為，日圓下一步恐牽動美股。（彭博）
〔財經頻道／綜合報導〕美國財政部長貝森特（Scott Bessent）近日將自己形容成市場上的「莊家」，更公開向交易員喊話：「你想跟我對賭，儘管來」。這番強硬表態被市場解讀為美方仍希望推升日圓，更值得注意的是，一旦日圓持續走強，長年依靠低利率日圓融資、再投入美股及其他高收益資產的套利交易可能被迫退場，真正受到衝擊的，恐怕不只外匯市場。
對此，高盛分析師普里沃羅茨基（Rich Privorotsky）在報告中指出，對美股而言，貝森特談話真正值得警惕的，可能是第二層效應。其關鍵是，近期標普500指數和大型科技股缺乏明顯基本面利空的情況下，走勢卻異常沉重；因此，當以日圓融資的套利交易解除，資金回流日本債券與股票時，市場會發生什麼事。值得留意的是，部分槓桿與套利部位可能正逐步從市場消退。
日圓先前持續走低，7月一度跌至40年來低點。美國財政部之後買進數十億美元日圓，成為美國約30年來首次直接出手，也是近期一連串提振日圓行動之一。數據顯示，在美日聯手干預前，美元兌日圓一度逼近164，目前已回落至約153。
日媒指出，貝森特近期言論另一個值得注意之處，是他對日本經濟政策展現出罕見程度的參與。貝森特表示，當美國出手干預日圓時，他非常清楚日本政府、日本央行及政策官員接下來會採取哪些行動，因此直接向市場挑戰：「我就是莊家……你想跟我對賭，儘管來」。
日媒直言，貝森特甚至以極具挑釁性的方式形容，自己如今做市場預測時，就像是在利用「內線消息」，意指他掌握政策端接下來可能採取的方向，而一般市場交易員並不具備相同資訊優勢。
道富銀行東京分行外匯銷售主管甲斐田一成表示，貝森特「我就是莊家」的說法，展現出一名真正理解市場運作的前交易員心態，這或許也是市場對他抱持一定尊重的原因。他認為，無論是美國公債還是日圓，貝森特近期一連串口頭警告，都可能是在試圖修正他認為已經走得過頭的市場走勢。
東京PineBridge Investments Japan債券投資主管松川正也認為，貝森特傳遞的訊息非常明確，就是「不要違抗財政部長」。在他看來，過去市場習慣以日本央行每隔數月才升息一次的節奏推演日圓走勢，如今這套思維可能已不再適用。
但對美股而言，貝森特談話真正值得警惕的，可能是第二層效應。
高盛分析師普里沃羅茨基（Rich Privorotsky）指出，若日圓持續升值，原先借入低利率日圓、再把資金投入海外股票及其他資產的投資人，就可能被迫縮減甚至平掉部位，也就是俗稱的「日圓套利交易」加速解除。
他反問：「當以日圓融資的套利交易解除，資金回流日本債券與股票時，市場會發生什麼事？」值得注意的是，標普500指數與大型科技股近期在沒有明顯基本面利空的情況下，走勢卻顯得格外沉重，背後可能正反映部分槓桿及套利資金逐步撤離。
外匯市場也已開始押注日圓進一步升值。對沖基金正押注美元兌日圓年底前跌破150，部分期限較長的選擇權交易甚至把目標放在140附近。先前即使日本財務省5月出手干預，美元兌日圓仍一直未能跌破155，但如今這道支撐失守，也促使交易員透過選擇權加碼押注美元走弱、日圓走強。
三井住友銀行全球市場營運部外匯交易組組長納谷拓海表示，貝森特的談話顯示，他即使在目前價位仍預期日圓進一步反彈。除了原本的日圓空頭可能被迫平倉，投資人甚至可能反過來建立日圓多頭部位，美元兌日圓本月內跌破150也並非不可能。
換言之，貝森特自稱「莊家」真正讓市場緊張的地方，不只是他敢不敢再買日圓，而是交易員開始相信，他可能同時掌握政策方向與干預工具。若市場因此加速撤出日圓空頭，下一步被迫一起平倉的，很可能就是建立在低利率日圓之上的全球套利部位。
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