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聯發科AI ASIC業務前景備受外資看好。（記者卓怡君攝）
〔記者卓怡君／台北報導〕IC設計龍頭聯發科（2454）上週五因對手高通搶進AI ASIC市場，拿下Meta大客戶，引發市場緊張，聯發科股價被摜至跌停，不過，亞系外資出具最新報告，看好聯發科受惠於下一代TPU與市占率提升，ASIC業務的營收表現明顯優於先前預期，將2028年ASIC營收預估由原先的180億美元，大幅上修至400億美元，同時也有望接到新的大型CSP（雲端服務供應商）客戶，目標價從5850元上修至10000元，調升幅度高達71%，創下外資圈最高目標價。
聯發科上週五重挫跌停，外資狂賣5239張，股價失守4000元大關，並連續兩日失守月線，今日早盤企圖反彈，仍相對有壓，截至9:25分左右，聯發科股價小漲0.52%，暫報3900元，成交量逾3200張。
亞系外資之所以訂出10000元的驚天目標價，主要是基於預估聯發科2025–2028年EPS年複合成長率（CAGR）將高達63%，以2028年預估本益比35倍計算，亞系外資指出，2028 年下一代 TPU 專案將採用更先進的製程節點，將帶動平均售價（ASP）成長超過兩倍。此外，聯發科正積極從Broadcom（博通）手中搶奪市占率，雖然之前預估此TPU 專案對毛利率（GPM）略具稀釋效果，但由於營運規模擴大、費用攤提改善，預期營業利益率（OPM）將明顯提升。未來AI ASIC業務仍存在更多上行空間，包括另一家美國大型CSP的全新CPU 專案。
至於智慧型手機市場因記憶體大漲而面臨逆風，不過，亞系外資認為，聯發科旗艦手機晶片打入Samsung Galaxy S 系列的機率相當高，若成功導入，將可望在2027–2028 年部分抵銷 5G 市場疲弱所帶來的負面影響。
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