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研調:客戶庫存去化有成 Q2整體DRAM價格跌幅收斂

2025/03/25 17:27

預估第二季整體DRAM價格跌幅將收斂。(資料照)預估第二季整體DRAM價格跌幅將收斂。(資料照)

〔記者洪友芳/新竹報導〕研調機構集邦科技(TrendForce)最新調查指出,因美國對多國祭出新關稅政策,2025年第一季下游品牌廠多採提前出貨因應,帶動供應鏈記憶體庫存去化加速,預估第二季整體DRAM價格跌幅將收斂。

展望第二季,TrendForce表示,預估傳統型(conventional) DRAM價格跌幅將收斂到季減0%至5%,若納入高頻寬記憶體(HBM)計算,受惠HBM3e 12層堆疊逐漸放量,預計均價為季增3%至8%。

TrendForce表示,因應美國可能提高進口關稅,各主要PC代工廠(OEM)要求ODM提高整機組裝量,將加速去化代工廠手中的DRAM庫存。為確保2025年下半年產線供料穩定,庫存水位較低的代工廠可能於第二季提高對DRAM原廠採購量。

從供給端看,TrendForce分析,三星(Samsung)的HBM產品認證進度不如預期,但因製程改造,產能未大量轉回傳統型DRAM,SK hynix著重生產伺服器和手機應用的DRAM,暫時限縮PC DDR5供給。DDR4市場因消費性需求疲弱、中國供應商持續擴產,價格走勢偏弱。整體而言,預估第二季PC DRAM價格將跟前一季持平。

伺服器DRAM,TrendForce表示,北美三大雲端服務業者(CSP)擴大採購通用伺服器,中國主要CSP也聚焦落實AI伺服器,推升伺服器ODM產能利用率,大幅帶動DDR5採購動能,預期2025年第二季出貨位元將明顯成長。

從供給來看,TrendForce說明,原廠大幅轉移DDR4的產能至DDR5,但初期仍有供貨瓶頸。NVIDIA B200、B300系列帶動HBM需求逐季攀升,增添原廠產能調度的挑戰。估計2025年第二季DDR5價格止跌,DDR4跌幅將低於市場預期,整體平均合約價將與第一季持平。

在mobile DRAM部分,TrendForce認為,近期因中國發放手機補貼,高階智慧手機占比略有提升,加上來自PC、伺服器等領域的需求,帶動低功耗DDR5X位元需求增加。低功耗DDR4X因中國業者大規模擴產,供應充足,但受整體市場氛圍影響,第二季跌幅將收斂到季減0%至5%。低功耗DDR5X的整體供應位元雖有提升,仍無法滿足需求,且主力供應商積極營造緊缺氣氛,預估低功耗DDR5X價格將季增0%至5%。

TrendForce表示,預期第二季繪圖型DRAM主要需求將集中於新一代顯示卡GDDR7的備貨,由於整體供應不足,預計GDDR7價格將持平上季或緩跌。GDDR6市場則因DeepSeek開源模型推升需求,跌勢將收斂至3%至8%。從供給來看,GDDR7生產雖已陸續啟動,但供貨情況尚不穩定,唯恐第二季價格續進一步下滑,三大DRAM原廠普遍採取搭售DDR6的策略,以穩定DDR6合約價並加速清理庫存。

TrendForce指出,2025年預期有4G/5G基站擴建、光纖設備升級等新案推動,有助消費型(Consumer)DRAM需求緩步增加,庫存水位健康的採購端,拉貨意願提高,可望讓Consumer DRAM出貨恢復季增。

供給端則因2024年下半年原廠考量庫存壓力、終端產品成長力道不足,開始保守規劃DDR3/4產出,產出已有明顯收斂,近期採購需求回溫後,將推動2025年第二季DDR4合約價季增0%至5%;DDR3因先前庫存較多,在買賣雙方協調下,預料合約價將大致持平第一季。

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