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德意志銀行表示，在3催化劑下，美股有望迎來另1個強勁年。（彭博資料照）
高佳菁／核稿編輯
〔財經頻道／綜合報導〕美股在2024年繳出亮麗佳績，展望2025年，德意志銀行表示，在沒有迫在眉睫的經濟衰退、聯準會降息時有利的軟著陸環境，以及如果通膨開始意外下滑，風險資產將進一步潛在上漲，美股有望迎來另1個強勁年。
CNBC報導，德意志銀行倫敦策略師亨利·艾倫（Henry Allen）表示，2025年股票可能會迎來另一個標誌性的1年，我們不應該讓悲觀偏見佔據我們。
當然，隨機和意外的衝擊可能會在幾個點上發生，但目前的市場背景非常有利，這意味著2025年有望成為又1個強勁的1年。
可能導致股市再次創紀錄的因素包括：沒有迫在眉睫的經濟衰退、聯準會降息時有利的軟著陸環境，以及如果通膨開始意外下滑，風險資產將進一步潛在上漲。
Allen指出，華爾街在很大程度上已經消化了未來股市可能出現的「許多最明顯的風險」，如投資者已經考慮到了當選總統川普（Donald Trump）提出對進口商品徵收廣泛關稅計劃的風險，以及對通膨率繼續高於聯準會2%目標的預期。
雖然艾倫淡化了股市高昂的本益比倍數，以及與1990年代後期互聯網繁榮的相似之處，但Allen表示，與2000年第1個互聯網市場的頂峰不同，當時恰逢經濟放緩、經濟衰退和衰退的跡象，現今的宏觀經濟狀況仍然穩定，相比之下，今天的衰退信號已經減弱，並引用了2年期和10年期美國國債殖利率之間的利差不再倒掛的事實，而所謂的Sahm（薩姆）規則在暗示夏季可能出現衰退。
整體來說，多個領先指標現在再次指向經濟衰退的事實，應該會增加對前景的信心。而聯準會一直在軟著陸的背景下降息，而不是為了應對經濟衰退，這也支援了今年股市看漲的前景。
Allen指出，鑒於貨幣政策的滯後效應，最新寬鬆政策對股市的潛在積極影響尚未完全感受到，他指出，股市在2024年底放緩快速上漲的部分原因是，聯準會在應對仍然持續的通膨時採取了更加鷹派的立場，暗示2025年的降息幅度低於此前的預期。
艾倫表示，如果通膨再次開始抑制，股市將出現另一個上漲催化劑，導致債券和股票出現新一輪反彈。
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