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華南投顧董事長儲祥生表示，台積電扮中流砥柱，台股明年高點上看26000點。（記者陳梅英攝）
〔記者陳梅英／台北報導〕華南永昌證券攜手華南投顧今日舉辦「2025年投資趨勢展望會」，華南投顧董事長儲祥生指出，明年金融市場最大變數還是川普，第一季、第二季變數較多，但也提供投資人介入時機點，而台積電將持續扮演台股的中流砥柱，台股低點23000點、高點上看25000點至26000點。
儲祥生說，明年金融市場將是充滿機會與挑戰的一年，美國貨幣政策雖然有一些調整，基本上還是在降息的路上，所以美股明年應該還是多頭格局，AI仍會是主流，但是可以留意明年第二季消費型電子、汽車產業在經過庫存去化後有無明顯復甦。
此外，若台積電明年展望如法人預期，營收有20-30%成長、每股稅後盈餘（EPS）55元、後年EPS到70元，以20倍本益比試算，股價要到1200元、1300元不難，一旦台積電回到1200元，貢獻大盤指數就有800點至1000點，若加上其他消費型電子，台股將有機會看到26000點。
「比較大變數還是在川普」，儲祥生說，雖然金融市場已經慢慢習慣川普風格，但是川普就職後陸續將先前選舉政見實踐，這些政策看起來都有可能造成通膨上揚、關稅戰開打，這對金融市場相對不利，使得第一季、第二季充滿變數。但是如果這些政策讓股市大幅修正，反而是投資人介入的好時機。
儲祥生指出，沒有任何一個政府可以忍受股票大幅修正，這對整體執政信心、社會經濟影響非常大，何況川普商人性格，若看到金融市場有些負面影響，或許就會在政策上重新做調整。
以過去經驗來看，2018年川普第一任期、美中貿易戰開打後，美股修正17%，之後從低點一路上漲，川普執政期間，美股漲了70%。
儲祥生也提到，傳統產業受到中國擴廠的關係，塑化、鋼鐵都不好，明年若俄烏戰出現一些轉變，戰後需求也許有些題材，若是單看中國經濟還是相對艱難。中國改革開放20年都是快速成長，結構上問題非常多，絕對不是一時之間能解決的，加上川普現在把中國當作第一大競爭對手，在各方面限制中國。
中國一直在提不要發生系統性風險，代表風險還是中國當局第一考量，景氣能否起來，還是要看房市與相關政策的刺激效果，以過去經驗來看，雖然有許多負面訊息，最後都是有驚無險，惟明年經濟成長率要達到5%，現在看起來是有難度的。
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