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AI需求大爆發，AI伺服器成為電子代工廠新成長動能。（彭博資料照）
伺服器代工廠是什麼？
大數據分析、雲端運算等議題快速發展下，雲端服務供應商（CSP）積極建資料中心，帶動伺服器市場的成長，科技新創OpenAI推出聊天機器人ChatGPT之後，生成式AI成為產業焦點，帶動AI基礎建設潮。傳統伺服器以CPU（中央處理器）為主要算力提供者，而AI伺服器通常採用異質架構，常見的組合有CPU加GPU（圖型處理器），以及CPU加ASIC（特殊應用IC）等。
過去台灣組裝代工廠以消費性電子為主，相對容易受到景氣循環影響，隨著AI快速發展，各大廠商紛紛擴大伺服器業務，為台灣電子代工廠迎來新的成長動能，在AI伺服器貢獻下，代工大廠8月接連繳出亮眼成績。
根據研調機構集邦科技（TrendForce）產業報告，2024年大型雲端服務供應商及品牌客戶對於高階AI伺服器維持高度需求，加上交貨時間縮短，預估Q2整體AI伺服器的出貨量將季增近2成，全年出貨量上修至167萬台，年成長率達41.5％。2024年AI產值預估達1870億美元（約新台幣5.99兆元），年增69％，佔整體伺服器產值65％。
目前AI伺服器在整體伺服器出貨佔比還不到10％，但預估2026年有望達15％。市場也預估，相較於雲端市場2023-2030年的17％年複合成長率，整體AI市場同期年複合成長率高達37％。
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1.鴻海（2317）收盤價176元 週漲幅-0.28％
鴻海日前公佈8月營收5483億元，年減4.20％、年增32.81％，創同期新高；前8個月累計營收3兆9946億元，年增9.52％，同創歷年同期新高。
從4大產品線來看，鴻海表示，8月電腦終端、雲端網路、元件及其他產品與7月約略持平，雲端網路AI伺服器需求旺盛，人工智慧AI雲端產品拉貨動能持續。展望Q3鴻海指出，進入下半年旺季期間，營運將逐漸加溫，預期第3季營運將會有季增及年增的表現，目前的能見度較8月預估時更佳。
今年8月中旬舉行法說會時，被問到關於AI伺服器市場大幅成長對鴻海毛利率和財務影響，鴻海財務長黃德才說明，未來鴻海推出AI伺服器新架構機櫃，AI伺服器單價高，關鍵零組件組合不同，AI伺服器訂單增加，會按照客戶需求採取多元化的交易模式和帳期，調整對毛利率或資金的影響，此外也提升垂直整合比例，包括晶片模組、高速交換器和液冷系統以及其他主要元件，讓獲利極大化。
鴻海發言人巫俊毅表示，上半年集團AI伺服器業績較去年同期成長超過2倍，下半年能見度會更好，預估今年AI伺服器佔整體伺服器業績比重可達4成。
巫俊毅指出，下半年包括AI伺服器在內的雲端網路產品，表現可較以往季節性更佳，今年AI伺服器業績可逐季成長，若GB200伺服器按照進度在第4季出貨，整體表現會更佳。目前已看到新1代AI機櫃解決方案的強勁需求，預計將為鴻海2025年的伺服器營收帶來顯著貢獻，相信AI伺服器很快可以成為鴻海下一個兆元營收的產品。
2.廣達（2382）收盤價254.50元 週漲幅-0.78％
廣達8月營收達1451.77億元，月增16.8％、年增43.2％，創單月歷史新高，連續4個月保持成長；今年前8個月累計營收8383.33億元，年增19.9％。
廣達執行副總楊麒令日前提到，AI的發展「漸入佳境，只有更好」，既有的市況仍然強勁，整體還是維持上升趨勢，也將反應在後續的業績數字，除了第2季業績已取得亮眼成果，也預期第3季的表現將會更佳。
廣達先前在法說會上表示，今年成長主力來自於AI伺服器的出貨動能放大，產品結構優化，帶動毛利率持續攀升，同時通用型伺服器的出貨也開始逐漸回溫。今年缺料問題緩解，廣達AI伺服器出貨升溫，成為營收獲利成長的主要動能。
AI伺服器在廣達整體伺服器營收佔比Q2已提前達到50％以上，隨著上游供應問題緩解，廣達預計，AI伺服器業務將持續實現3位數成長，整體伺服器營收則保持雙位數成長。
廣達董事會在8月9日決議發行海外無擔保轉換公司債，這是廣達自2005年以來，睽違19年首度發債籌資。以過去規模來看，大約落在2-3億美元（約新台幣64-96億元）之間，而這次發債金額上限達10億美元（約新台幣320.7億元），成為廣達歷年最大筆籌資案。
3.緯穎（6669）收盤價1780元 週漲幅3.79％
緯穎8月營收321.92億元，月增3.44％、年增65.5％，來到近17個月新高，連續3個月業績突破300億元大關；前8個月累計營收2104.23億元，年增25.5％，再創歷史同期新高。
展望下半年，ASIC AI伺服器將繼續成為主要成長動能，新專案量產及舊專案的持續出貨，將使AI伺服器營收比重持續提升；GPU AI伺服器由於2024年上半年的基期較低，下半年量產出貨的成長幅度預計將較大。
即使搭載輝達Blackwell系列伺服器未能如期出貨，緯穎第4季AI伺服器營收佔比仍預計達50％，非AI伺服器營收則預計與上半年持平。
經濟部投資審議司日前召開投資審議會，核准4件重大投資案件，累計投資金額為9.44億美元（約新台幣302.7億元），其中最大案為緯穎增資美國子公司5億美元（約新台幣160.3億元）。投審司表示，因應AI伺服器需求增加，緯穎增資美國子公司，以購買原物料、設備擴大生產，從事經營雲端運算產品配銷業務。
與此同時，緯穎也大舉籌資，董事會6月通過發行海外存託憑證（GDR）與海外無擔保公司債，並於7月完成訂價，募集超過14億3655萬美元（約新台幣460.7億元）銀彈。這也是緯穎2019年上市以來，首度透過發債及發行海外存託憑證方式籌資。
4.英業達（2356）收盤價43.05元 週漲幅-0.58％
英業達8月營收520.28億元，月減6.31％、年增11.94％，創下同期新高；前8個月累計營收3922.26億元，年增15.65%。
受惠AI伺服器需求激增及筆電進入傳統盎季，業績明顯提升。隨著缺料問題緩解，加上H200開始出貨，AI伺服器下半年出貨量預計將進一步成長，全年有望出現3位數成長，整體伺服器出貨在Q3達到高峰，全年成長預估增20％。
進入下半年後，以輝達GPU架構為主的AI伺服器產品，出貨仍是Hopper平台系列為主，除了H100與中系客戶的H20下半年仍持續有需求外，整體AI伺服器的出貨主力也逐步轉向H200，並已開始納入液冷散熱解決方案產品。
法人預估，英業達除了輝達Hopper系列的AI伺服器產品之外，採用超微（AMD）MI300x系列的AI伺服器產品也持續出貨中，在單價較高的H200出貨帶動下，將拉抬英業達下半年業績較上半年增溫。
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