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國泰證期顧問處協理蔡明翰。（業者提供）
國泰證期顧問處協理蔡明翰
美國公佈第2季GDP（國內生產毛額）終值來講呈現上修的狀況，加上公佈上週初領失業救濟金人數呈現下滑的走勢，所以之前市場在經濟面呈現衰退的疑慮有比較明顯的降低，帶動昨（29）日美股呈現開高，但是輝達（NVIDIA）財報過後，呈現走軟的現象，所以科技股的部份相對弱勢，昨天只剩下道瓊指數持續創高，科技指數震盪拉回。
但是在剛剛提到的經濟的憂慮有比較明顯的減緩，所以今（30）日亞股來講，還是呈現開高的走勢，加權指數也隨著亞股呈現小幅開高，維持在平盤的上方震盪整理，下半場來講，可以看到買盤明顯進駐，擴大漲勢，終場因為MSCI（明晟）權重調整，反而出現比較明顯的賣壓，所以終場在震盪整理之後，加權指數上漲66點，收在2萬2268點，成交量能微幅擴增到4000億左右，整體架構量能仍然呈現偏低，所以顯示目前大家對於經濟層面的憂慮，並沒有完全消退。
另外1個因素來講，比較重要的關注點反而是在美股所謂的結構性，可以看到從8月5日股災之後，短時間而言在8月的上半旬，美股反彈主要是跌深的科技類股領軍，但是下半場之後，近期來講反而是非科技族群表現相對強勢。這裡主要的因素來講，還是回歸所謂財報的基本面，可以看到第2季整體美股財報，雖然說8成的個股都是優於市場預期，但比較大的變化來講，反而是在非科技族群。
科技族群來講，整體的獲利、年成長還是落在8％左右，跟之前幾季並沒有太大的差異，但是非科技族群，連續4季都維持接近零成長的狀況，但是到了第2季明顯年增長來到4％左右，對比前幾季有明顯的好轉，加上說之前股價來講，因為基本面不亮眼，所以維持一個比較低迷的水準，在基本面明顯好轉的情況下，近期所有的資金都持續湧向這個所謂的非科技族群。
美股盤面可以看到，道瓊指數持續創歷史新高的角度科技類股弱勢，尤其費城半導體指數仍然在季線之下，所以台股來講，跟這個費半指數關聯相對較高，自然也一直維持在月季線之間震盪整理。但是剛剛提到，道瓊指數能夠創高，但目前，代表市場認為系統性風險不高，經濟大幅衰退的機率也呈現比較低的水準，所以中長線而言，目前是資金流向的問題，後續等待非科技族群短線補漲過後，自然還是有機會回到科技類股身上。
回到剛剛提到的整個輝達財報也是很重要的關鍵點，整個無論是財報或展望的部份，都是優於市場預期，甚至之前大家在擔憂的新產品GB200的部份，可能有設計的瑕疵，真正量產出貨的時間可能會延到明年，但是整體來講，在這個法說會之中，公司證實，認為今年第4季GB200就會順利出貨。所以整體架構來講，應該還是會提到法說會表現是優於市場預期，外資無論是獲利或是目標價都是呈現上修的狀況，只是目前資金在非科技族群，所以輝達的股價沒辦法有效表現，影響到台灣所謂的這些科技、AI（人工智慧）權值股，但是目前的角度來看，還是認為基本面強勁反而可以趁著近期若是震盪整理的時候，持續分批佈局，尤其下週來講有台灣半導體展的情況下，認為相關設備矽光子的個股，尤其是跟指數不相關的中小型族群，短線有機會表現強勢，短線而言，都還是可以持續偏多操作。
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