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史上規模最大!三巫日“撞上”指數調整 美股面臨逾162兆元期權到期

2024/06/22 06:30

史上規模最大!三巫日“撞上”指數調整,美股面臨逾162兆元期權到期(美聯社)

高佳菁/核稿編輯

〔財經頻道/綜合報導〕美股週五(21日)將迎來一波爆炸性的交易,由於週五正好是三巫日結算,恰巧遇上標普與道瓊指數季度調整,據華爾街估計,三巫日將使價值逾5兆美元(約新台幣162兆元)期權到期,此規模將刷新去年12月創下4.9兆美元(約新台幣158兆元)的記錄。

外媒報導, 所謂“三巫日”(Triple Witching Day)是指指數、股票、ETF的期權同時到期的日子,通常每季度發生1次,分別發生在每年3、6、9、12月的第3個星期五。

三巫日的時候,隨著期權合約的到期,投資者將調整其部位,從而導致交易量飆升和價格突然波動。

值得注意的是,本次三巫日正好撞上標普、道瓊指數每個季度調整權重的日子,一大堆跟蹤指數的ETF也會跟著一起調整持倉部位,波動性可能進一步加劇。

不過,由於計算方式不同,華爾街不同機構對到期期權的規模估計也存在差異。

據期權平台SpotGamma的估計,週五的“三巫日”將導致價值約5.5兆美元(約新台幣178兆元)與指數、股票和ETF掛鉤的期權到期。

高盛分析師約翰·馬歇爾(John Marshall)預計,週五的美股期權到期規模將是有史以來最大的1次,到期期權的名義價值將超過5.1兆美元(約新台幣165兆元),超過去年12月時創下的4.9兆美元紀錄。

影響方面,高盛集團全球市場部董事總經理斯科特·魯布納(Scott Rubner)表示,在倉位減少後,預計會有50億美元(約新台幣1615億元)的“多頭伽馬”(long gamma)消失,市場可能會出現一定程度的動盪。

Scott Rubner認為,週五的一系列事件、下週五的羅素指數調整,“將是爆炸性交易時段,因為我們已經看到傳統資管公司更積極地利用超額的交易量,並戰術性地交易倉位”。

SpotGamma的創始人布倫特·科丘巴(Brent Kochuba)指出,這1次,與看漲期權掛鉤的到期價值,是看跌期權名義價值的11倍左右,而此數字與上個季度相比有很大差距,當時該比率接近5:1。

差距擴大表明對上漲風險部位的需求不斷增長,而對看跌期權的需求則不斷萎縮。他認為,這也可能導致交易活躍的基準指數和股票在週五、下週初出現小幅下跌。

Kochuba進一步指出,期權市場過於上漲,市場將開始盤整,市場將變得更加不穩定。

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